主題：巴克萊上調(diào)“三桶油”評(píng)級(jí)

10月20日，巴克萊（Barclays）將所有三家中國大型石油企業(yè)集團(tuán)——中國石油(8.97, 0.07, 0.79%)天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司和中國海洋石油有限公司的評(píng)級(jí)上調(diào)至買進(jìn)。這三家公司的目標(biāo)價(jià)上調(diào)了19-23%。

　　估值是關(guān)鍵。這三家主要石油公司的股價(jià)自4月份以來下跌了約25-40%，而布倫特原油下跌了僅25%。尤其值得一提的是，中國海洋石油的估值最低，基于2016年利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前收益(EBITDA)計(jì)算的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）僅為4倍。其次，中資石油公司一直在試圖控制成本，改善運(yùn)營效率。再次，這些石油公司資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，意味著它們或能夠派發(fā)更多的股息。

　　目前巴克萊對(duì)中國海洋石油、中國石油股份和中國石油化工股份的目標(biāo)價(jià)分別為11.20港元、8.00港元和6.80港元。


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