主題：巴菲特：債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)正在顯現(xiàn)

假設(shè)你在1965年以1美元購(gòu)入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，到2007年年末的時(shí)候，1美元會(huì)變成68.4美元。如果你把1美元交給巴菲特投資，那么到2007年底的時(shí)候，你就有擁有4008.63美元。在過(guò)去的23年里，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司的投資收益保持著年均21%的記錄。

　　不過(guò)，巴菲特的投資并不是每年都會(huì)有21%的收益，2007年伯克希爾公司的投資收益率為11%，但仍高于標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)5.5%的收益率?？v觀該公司23年的投資記錄，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)有9年出現(xiàn)下滑，而巴菲特公司的投資史上只有一年虧損記錄，那就是2001年標(biāo)準(zhǔn)普爾下跌11.9%，伯克希爾損失了6.5%。

　　從2007年下半年開(kāi)始，因?yàn)槊绹?guó)信貸危機(jī)惡化全球股市出現(xiàn)動(dòng)蕩，77歲的世界首富巴菲特究竟在過(guò)去一年進(jìn)行了哪些投資成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　堅(jiān)持投資傳統(tǒng)行業(yè)

　　2006年，巴菲特購(gòu)買 股票的總金額是92億美元，到了2007他把這一數(shù)字翻了一番。伯克希爾公司在去年凈購(gòu)入的股票達(dá)到191億美元，賣出股票的總額達(dá)到80億美元，其中包括出售40億美元的 中國(guó)石油(601857行情,股吧)股票。算起來(lái)，在過(guò)去的一年里，平均每個(gè)交易日，巴菲特購(gòu)買了7500萬(wàn)美元的股票。

　　在伯克希爾公司的年報(bào)里可以看到，在191億股票中，巴菲特購(gòu)買了6080萬(wàn)股伯靈頓北方圣大菲鐵路公司的股票，其花費(fèi)達(dá)到47億美元。他還購(gòu)買了卡夫食品1.24億股，總金額達(dá)到42億美元。他買了富國(guó)銀行8520萬(wàn)股，總價(jià)30億美元。強(qiáng)生公司股票他買了4300萬(wàn)股，投入金額為27億美元，還有45億被分散投資到其他一些公司。

　　從伯克希爾公司持有的股票看，可口可樂(lè)股票市值最高，達(dá)到119億美元，他持有的富國(guó)銀行的股票為85億美元，寶潔股票市值為68億美元，美國(guó)運(yùn)通公司的股票市值達(dá)到64億美元。

　　從股票投資分布上看，巴菲特延續(xù)他一貫的投資風(fēng)格，投資他所熟悉的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于食品、日常消費(fèi)品、交通運(yùn)輸以及銀行保險(xiǎn)業(yè)都有涉及，而且投資的企業(yè)相對(duì)集中，對(duì)于他所不熟悉的高科技等領(lǐng)域，這位77歲的世界首富則從不染指。

　　從2008年年初算起，作為美國(guó)基金投資參考指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)下跌超過(guò)10%，初步估算，巴菲特2007年購(gòu)買的股票目前的損失達(dá)到近6%，其幅度雖然小于標(biāo)準(zhǔn)普爾的跌幅，這說(shuō)明股神的投資并不意味著買入之后馬上賺錢。

　　對(duì)于自己購(gòu)買股票的表現(xiàn)，巴菲特很少披露。事實(shí)上，在過(guò)去幾年里，巴菲特在海外市場(chǎng)的收益要優(yōu)于美國(guó)本土市場(chǎng)的投資。韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司和英國(guó)連鎖超市TESCOSHANG都讓巴菲特賺了很多錢。中國(guó)石油在他買入5年之后帶來(lái)了近10倍的回報(bào)。

　　拒當(dāng)救世主

　　去年下半年開(kāi)始，美國(guó)的信貸危機(jī)惡化給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的沖擊。很多華爾街的金融機(jī)構(gòu)曾試圖向巴菲特求助，但股神對(duì)于打折的價(jià)格并未動(dòng)心。事實(shí)上，巴菲特曾經(jīng)在上個(gè)世紀(jì)90年代參與了對(duì)所羅門兄弟公司的救助，但是那段經(jīng)歷給他留下了不愉快的記憶。大量繁復(fù)的金融衍生品、無(wú)法弄清的資產(chǎn)負(fù)債表讓他覺(jué)得頭疼。

　　相對(duì)來(lái)講，巴菲特對(duì)于垃圾債券倒是情有獨(dú)鐘。伯克希爾公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，巴菲特購(gòu)買了32億高收益率的債券，他認(rèn)為即使在信貸危機(jī)的背景下，這些債券反而是安全的。此外，伯克希爾持有的公司債券在去年從69億美元增加到95億美元。巴菲特認(rèn)為，隨著信貸危機(jī)的深入，債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)正在顯現(xiàn)。

　　對(duì)于2008年度股票市場(chǎng)，巴菲特似乎還在觀望。在最近回答CNBC記者提問(wèn)的時(shí)候，他指出現(xiàn)在的股票并不便宜。巴菲特說(shuō)：“從整體講，股票價(jià)格沒(méi)有泡沫，但是市場(chǎng)經(jīng)常從一個(gè)極端走向另外一個(gè)極端，所以現(xiàn)在要做到就是準(zhǔn)備好迎接市場(chǎng)的波動(dòng)。”

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