主題：基民之惑：股基債基如何選擇？

近期，股市、債市波動加劇，在基金凈值有所反彈回升的情況下，基民應(yīng)該贖回兌現(xiàn)，還是長期持有，在債基和股基間又該如何選擇？成為困擾不少投資者的問題。

　　債基仍是安全品種

　　由于前期債市漲幅較高，不少投資者選擇及時兌現(xiàn)盈利。目前，債券基金的贖回潮已經(jīng)開始，今年三季度業(yè)績表現(xiàn)突出的債基就遭遇了116.7億份的贖回。

　東方基金研究總監(jiān)李驥表示，在外部需求放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落的背景下，貨幣政策由從緊轉(zhuǎn)向全面放松，為債券市場長期走強(qiáng)奠定了有利的基礎(chǔ)，中長期來看，雖然短期內(nèi)也存在調(diào)整的可能，但債市的牛市格局不會改變。

　　另一方面，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，部分債券基金可以配置少量的股票，在股市好轉(zhuǎn)時，也能夠進(jìn)一步增強(qiáng)基金組合的收益。上述特點(diǎn)，決定了債券基金是投資者積極優(yōu)化投資資產(chǎn)組合較好的品種。銀華基金經(jīng)理姜永康表示，股票和債券會存在一個蹺蹺板效應(yīng)，因此債券型基金會在經(jīng)濟(jì)形勢比較好、股票上漲趨勢比較明確的時候適度參與股票市場來提高投資回報(bào)率。

　　“雖然從目前看，債券基金經(jīng)過前期的大幅度上升，收益率已經(jīng)被壓得很低，加上明年債券市場的擴(kuò)容，尤其是最近債券開始大規(guī)模發(fā)行，因此，短期內(nèi)債券市場面臨著調(diào)整。但是從基本面看，受降息預(yù)期的推動，債券市場至少到明年上半年還有行情。”民族證券投資經(jīng)理張棟建議普通投資者短期內(nèi)可等待債券市場進(jìn)行調(diào)整后繼續(xù)進(jìn)入。

　　適當(dāng)配置股票型基金

　　由于看好A股已經(jīng)到了估值合理的低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間，不少基金公司逆市推出了股票型基金?！霸谀壳斑@個點(diǎn)位推出股票型基金，獲得了在相對低風(fēng)險(xiǎn)位置上建倉的機(jī)會。這樣無論在公司業(yè)績還是投資者回報(bào)的體現(xiàn)上，收益都比較明顯?！币晃徽诎l(fā)行的股票基金擬任基金經(jīng)理表示。

　　近期股指的反彈刺激基金凈值大幅回升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上周股票型基金凈值大幅反彈，周加權(quán)平均上漲10.94%，混合型基金加權(quán)平均上漲9.62%，在市場反彈的趨勢下，不少基民重新關(guān)注基金市場，上周基金開戶數(shù)為2.0175萬戶。

　　對于市場走勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于未來幾個月將是業(yè)績披露的真空期，因此市場將反復(fù)進(jìn)行主題性投資，從市場風(fēng)格表現(xiàn)看，目前仍然是游資主導(dǎo)的行情，市場上主要投資機(jī)構(gòu)仍保持較為謹(jǐn)慎的投資策略，積極參與反彈做多的幾率較低。據(jù)此，該人士建議，目前市場仍需謹(jǐn)慎，投資者不宜盲目購買股票型基金。但作為中長期投資者，可以選擇過往業(yè)績良好且具投資價(jià)值的股票型基金長期持有，分享長期資本增值的收益。

　　建信核心精選股票基金擬任基金經(jīng)理田擎表示，投資者如果能夠著眼于3到5年的中長期投資收益，并能夠承擔(dān)短期市場波動的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的品種，未來應(yīng)該能夠取得比較豐厚的回報(bào)。



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