主題：凈值跌申購增 指數(shù)基金呈現(xiàn)冰火兩重天

受A股市場持續(xù)下跌的影響，截至11月3日，17只指數(shù)型基金今年以來的平均凈值跌幅已高達(dá)66.22%。然而值得注意的是，盡管凈值跌幅非常慘烈，卻有近八成的指數(shù)型基金呈現(xiàn)凈申購狀態(tài)。
巨幅下跌
銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月3日，17只指數(shù)型基金今年以來的平均凈值跌幅已高達(dá)66.22%，而同期151只股票型基金的凈值跌幅為55.44%。若與去年10月16日的峰值期相比，上證紅利ETF的份額凈值更是跌去了75.12%。
而截至11月3日收盤，上證綜指已較去年高峰期跌去71.93%，而10月份上證指數(shù)24.63％的跌幅更是創(chuàng)出自1994年7月份以來最大單月跌幅。
數(shù)據(jù)顯示，即使在上證指數(shù)從2001年中期的2245點下跌到2005年6月的最低998點時，基金凈值的最大跌幅也不到40%。
作為一種以跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則的基金品種，指數(shù)型基金奉行被動投資的策略，其股票倉位均嚴(yán)格控制在90%以上。面對如此跌勢，即使對于主動型基金品種而言，除了倉位控制，似乎也沒有更好的辦法可以阻止凈值下跌。
投資“雙刃劍”
事實上，指數(shù)型基金是一把“雙刃劍”，在股市上漲時，被動追蹤指數(shù)運行的指數(shù)型基金也是市場中跑得最快的品種。
歷史數(shù)據(jù)顯示，截至2007年12月28日，指數(shù)型基金在去年牛市里的平均年收益率達(dá)140.48%，超越主動投資的股票型基金近20個百分點。其中，易方達(dá)深證100ETF年增長率更是高達(dá)185.33％。與此相比，運作滿一年的股票型基金的年內(nèi)平均凈值增長率為127.01%。
若以在2006年初至2007年10月16日市場見頂時計算，指數(shù)型基金更是獲取了高達(dá)482.44%的平均收益。
而在如今的弱市，由于各行業(yè)出現(xiàn)普跌，高倉位基金凈值損失最嚴(yán)重，被動管理的指數(shù)型基金更是首當(dāng)其沖。據(jù)銀河統(tǒng)計，單是剛剛過去的10月份，17只指數(shù)基金凈值平均下跌25.02％，而在跌幅最大的前十只基金中，指數(shù)基金更是占據(jù)了八席。
凈申購明顯
受A股市場持續(xù)下跌影響，盡管指數(shù)型基金的凈值跌幅遠(yuǎn)比主動管理的股票型基金慘烈。但天相數(shù)據(jù)卻顯示，指數(shù)型基金在三季度呈現(xiàn)凈申購態(tài)勢。這也是除貨幣型基金外，三季度唯一呈現(xiàn)凈申購的一類基金。
統(tǒng)計顯示，在18只可比的指數(shù)型基金中，共有14只實現(xiàn)了基金份額增長，占總數(shù)的77.7％。指數(shù)型基金三季度凈申購份額為214.01億份。其中，嘉實300凈申購76.49億份，易方達(dá)上證50指數(shù)凈申購44.58億份，華夏50ETF份額則增加了28.3億份。




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