主題：中國(guó)石化業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)

　　2008年1~9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11473.97億元，同比增長(zhǎng)31.61%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)176.42億元，同比下降63.74%，EPS為0.20元，業(yè)績(jī)大幅下滑勢(shì)頭得到初步扭轉(zhuǎn)；
　　2008前三季度，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，布倫特原油平均價(jià)格為111.0美元/桶，同比上漲65.60%，但8月份以后出現(xiàn)大幅下跌；
　　開(kāi)采原油3133萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.09%，原油平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格為4699元/噸，同比上漲58.98%；
　　價(jià)格原油1.29億噸，同比增長(zhǎng)7.25%，生產(chǎn)成品油7982萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.76%，增速是近年來(lái)同期最高的；
　　生產(chǎn)乙烯485萬(wàn)噸，同比下降0.76%，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中合成樹(shù)脂729萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.05%，合成橡膠65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.6%，合纖單體及聚合物569萬(wàn)噸，同比下降3.88%；
　　銷(xiāo)售成品油9481萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.05%，其中零售6360萬(wàn)噸，比增長(zhǎng)13.94%；
　　公司前三季度共獲得國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼451億元；
　　展望第四季度，公司煉油板塊已經(jīng)大幅盈利，化工板塊景氣度繼續(xù)下滑，原油開(kāi)采板塊下滑，銷(xiāo)售板塊將保持平穩(wěn)，財(cái)政補(bǔ)貼將取消，調(diào)高對(duì)公司2008年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，EPS至0.42元；
　　基于公司基本面向好趨勢(shì)不變，維持對(duì)公司A股"謹(jǐn)慎推薦"的投資評(píng)級(jí)。


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