主題：西寧特鋼：成也蕭何敗也蕭何

公司2008年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入57億元，歸屬母公司凈利潤2.88億元，分別同比增長45%和39%；實現(xiàn)基本每股收益0.39元。

　根據(jù)國內(nèi)鋼鐵市場的現(xiàn)狀和趨勢，我們下調(diào)公司08年09年盈利預(yù)測至0.42元、0.40元。而2010年隨著煤礦增產(chǎn)和新鐵礦的投產(chǎn)，公司的業(yè)績有望回至上升通道。我們認(rèn)為公司作為資源類企業(yè)仍然具有一定的長期投資價值，維持“謹(jǐn)慎增持”評級，目標(biāo)價6元，對應(yīng)08PE 14.3倍、09PE 15倍、10PE 12.2倍。國泰君安證券股份有限公司


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