主題：收益前三后三基金點(diǎn)評

　外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，雷曼申請破產(chǎn)、美林被收購以及AIG的財(cái)務(wù)危機(jī)襲來，華爾街的金融危機(jī)席卷全球。近半月（9月6日至20日），國內(nèi)股市在持續(xù)低迷下再度被拉入恐慌性拋盤中，最低達(dá)到1800點(diǎn)關(guān)口。9月18日晚，國家出臺一系列救市舉措，印花稅單邊征收，匯金公司增持上市銀行股票……股市19日立即全線漲停。但即便如此，大部分基金這半個(gè)月依然損失嚴(yán)重，只有荷銀成長、萬家公用、銀河銀泰等少數(shù)基金實(shí)現(xiàn)了正收益。另外，9月16日開始實(shí)行的基金估值“新政”對基金凈值有所修正， 不少基金凈值大幅度下挫，身陷“停牌門”的華商領(lǐng)先、東吳雙動力和嘉實(shí)主題精選更是因?yàn)榭s水太多，入圍本刊基金“黑榜”。

紅榜
基金名稱 基金代碼 基金類型 期間收益 同類型排名 今年以來收益 同類型排名 收益持續(xù)性評級
荷銀成長 162201 股票型 2.34% 1/168 -33.42% 23/172 ★★★★
萬家公用 161903 股票型 2.09% 2/168 -45.62% 74/172 ★★★
銀河銀泰 150103 混合型 1.84% 1/41 -43.36% 31/43 ★★★


　　荷銀成長：受益重配熱點(diǎn)行業(yè)

　　荷銀成長基金成立于2003年，以成長股為主要配置主題，行業(yè)重配地產(chǎn)、信息、醫(yī)藥等板塊。該基金投資風(fēng)格相對保守，保持穩(wěn)定的基金倉位，注重通過研究行業(yè)、精選個(gè)股來達(dá)到分擔(dān)基金風(fēng)險(xiǎn)的目的。德圣基金研究中心認(rèn)為，在近期低迷的行情下，股票基金能躋身前三，尚屬少見。從這半個(gè)月市場表現(xiàn)來看，該基金股票重倉的信息、機(jī)械整體跌幅較小，使得基金凈值的跌幅有所縮小，加上30%的債券投資，有利于降低基金業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。

黑榜
基金名稱 基金代碼 基金類型 期間收益 同類型排名 今年以來收益 同類型排名 收益持續(xù)性評級
華商領(lǐng)先 630001 偏股型 -10.52% 57/57 -54.15% 56/57 ★★★
東吳雙動力 580002 股票型 -10.67% 168/168 -36.53% 25/172 ★★★★
嘉實(shí)主題精選 70010 偏股型 -9.22% 56/57 -50.99% 48/57 ★★


　　華商領(lǐng)先：熊市下激進(jìn)風(fēng)格影響業(yè)績

　　華商領(lǐng)先是華商基金公司唯一的一只基金，成立初期，積極的操作和牛市行情使其表現(xiàn)不錯，自2007年二季度后業(yè)績滑落至中游水平。德圣基金研究中心認(rèn)為，在本輪調(diào)整以來，華商領(lǐng)先成為領(lǐng)跌排頭兵，在偏股基金中長期墊底，主要受其激進(jìn)的操作風(fēng)格影響。本次入圍黑榜，除了倉位因素外，金融、石化等行業(yè)個(gè)股的較大跌幅直接拖累業(yè)績，其第一重倉云天化深陷“停牌門”遭遇凈值“修正”，也是其業(yè)績墊底的主要因素。

　　東吳雙動力：穩(wěn)健的中盤收益基金

　　東吳雙動力基金今年以來表現(xiàn)一直很搶眼，業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先同類基金。基金估值政策的調(diào)整，使得停牌股占凈值比重最大的東吳雙動力深受影響，9月16日單日凈值調(diào)整幅度達(dá)-12.37%，但這種影響是一次性的，長期來看這只基金的表現(xiàn)還不錯。從2007年四季度市場調(diào)整以來，該基金一直以中盤投資為主，相對積極的風(fēng)格配以結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，使基金取得相對較優(yōu)的業(yè)績。

　　嘉實(shí)主題精選

　　嘉實(shí)主題是嘉實(shí)基金公司旗下第九只開放式基金，成立于2006年7月21日。該基金采取主題投資策略，并輔之以靈活的資產(chǎn)配置策略。它在招募說明書中約定資產(chǎn)配置范圍為債券0～95%，股票投資比例最高為95%，在極端情況下最低可降至0%。嘉實(shí)基金整體投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力很強(qiáng)，基金經(jīng)理的過往經(jīng)歷也非常豐富，有利于把握主題投資的熱點(diǎn)。但是該基金今年以來表現(xiàn)不佳，僅在57只同類基金中排名第48位。



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