主題：基金10年

　　“十年之前，我不認(rèn)識你你不屬于我”，十年之前還沒有多少內(nèi)地投資者認(rèn)識的基金，今天已經(jīng)成為內(nèi)地股市最重要的機(jī)構(gòu)投資者。
　　基金，因“為中小投資者專業(yè)理財(cái)”的理念誕生，18世紀(jì)末起源于英國，并在第一次世界大戰(zhàn)后盛行于美國。截至1999年底，全球約有10萬億美元的基金資產(chǎn)，其中美國基金的資產(chǎn)規(guī)模為7萬億美元，美國投資人投資股票基金的總額已超過銀行的存款。

　　而內(nèi)地的基金行業(yè)發(fā)展軌跡，從1998年起步，則濃縮了作為專業(yè)理財(cái)者被發(fā)現(xiàn)、認(rèn)可到廣泛接受的過程。其中有過曲折，也不乏質(zhì)疑之聲，但經(jīng)過十年的發(fā)展，最終基金仍然毋庸置疑成為內(nèi)地投資者財(cái)富管理的最主要產(chǎn)品之一。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年上半年公募基金總數(shù)為347只，凈資產(chǎn)總額約為1.8萬億元，比2006年年底翻了一倍多，而基金持股市值已占整個A股市場總流通市值的1/4以上。而據(jù)中國證券登記結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)，今年8月基金開戶數(shù)達(dá)到512萬戶，超過了同期378萬戶的A股開戶數(shù)。

　　截至9月10日，內(nèi)地基金開戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到了1995萬戶?；鹗袌鍪昱畈l(fā)展得到了證明，另一方面也反映了個人投資者投資習(xí)慣的轉(zhuǎn)變。從直接投資股票變?yōu)橐揽繉I(yè)投資者管理，機(jī)構(gòu)主導(dǎo)市場的特點(diǎn)將越來越明顯。

　　隨波不逐流

　　在上個世紀(jì)第一只開放式基金誕生之前，華夏、南方、博時等基金管理公司已經(jīng)發(fā)行了一批封閉式基金，并在Ａ股歷史上有名的“5·19”大行情中成功發(fā)掘了科技股、績優(yōu)股等重要行情主線。市場人士也把這一時期的基金公司統(tǒng)稱為“老10家”基金公司。

　　本世紀(jì)初的Ａ股市場漫漫熊市令中小投資者市值嚴(yán)重?fù)p失，股市之中的“痼疾”也在其中越來越得到各方的關(guān)心，在二級市場上交易的封閉式基金不僅跌破面值，而且有的品種價格甚至較1元面值之下打了對折，專家理財(cái)能力遭到了投資者的不斷質(zhì)疑。然而，即使在熊市之中，不少公募基金還是保持了不虧損的業(yè)績，如果拉長時間看，新生的我國開放式基金的業(yè)績同樣令全球同行吃驚，不少基金在熊市之后的年收益保持在20%~30%，價值投資和把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力成為基金業(yè)內(nèi)以及投資者的共識。

　　隨著股權(quán)分置改革的深入，基金行業(yè)也迎來了新的歷史發(fā)展時期。合資基金、銀行系基金以及各類型的基金不斷產(chǎn)生，普通投資者一時間發(fā)現(xiàn)，身邊的證券公司、銀行、郵局等渠道忽然多出了各種各樣的理財(cái)產(chǎn)品。盡管當(dāng)時投資者的“熊市思維”尚未完全擺脫，但隨后而來的大牛市的啟動，馬上令人領(lǐng)略了專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢。資料顯示，在去年底，公募基金發(fā)行浪潮才開始撲面而來，投資者開始意識到通過基金這一理財(cái)工具能夠獲得不錯的回報(bào)，百億規(guī)模的基金也開始出現(xiàn)。但在去年，不少基金公司所推出的新產(chǎn)品發(fā)行往往規(guī)模較小，能夠在首發(fā)期達(dá)到10億份已經(jīng)屬于業(yè)內(nèi)前列。顯然，當(dāng)時的投資者還是對專家理財(cái)?shù)哪芰⑿艑⒁伞，F(xiàn)如今，每發(fā)行一只新產(chǎn)品，首發(fā)規(guī)模動輒百億之巨，200億、300億、400億，這些發(fā)行的紀(jì)錄被不斷刷新。如果不是基金發(fā)行采取了配售以及停止申購的方式，單只基金的發(fā)行規(guī)?？赡苓h(yuǎn)遠(yuǎn)超過大家的想象。

自我完善

　　值得一提的是，在基金發(fā)展過程中，一些歷史問題也次第得到解決。比如，“封轉(zhuǎn)開”是今年基金行業(yè)發(fā)展之中的重頭戲。一大批從封閉式基金轉(zhuǎn)型而來的開放式基金，為投資者提供了更多的選擇，而且，從這些“封轉(zhuǎn)開”基金的表現(xiàn)看，并不遜色于其他開放式基金。到今年9月，基金公司也從原來的“老10家”發(fā)展至近60家公司，開放式基金品種也達(dá)到了近300只，開放式基金所占Ａ股流通市場總量已經(jīng)達(dá)到了3萬億，接近市場總量的1/3。而且，專家認(rèn)為，未來基金行業(yè)發(fā)展空間仍然很大。

　　與大批藍(lán)籌股不斷“注入”Ａ股市場相伴，如今，基金產(chǎn)品門類開始不斷完善，給各種風(fēng)險承受度的投資者提供了各種選擇，ＥＴＦ、ＬＯＦ、指數(shù)基金、純債基金、混合基金……投資者開始能夠從自身?xiàng)l件出發(fā)，選擇符合自己風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。

　　不過，在基金大力發(fā)展的同時，投資者風(fēng)險教育工作也不斷深入。通過投資基金，不少中小投資者越來越發(fā)現(xiàn)，基金并不是博取短差的工具，而是長期理財(cái)?shù)墓ぞ?。更多的投資者開始意識到，投資基金并不能達(dá)到發(fā)財(cái)?shù)哪康?，而是能夠從專家理?cái)?shù)耐緩将@得長期收益。尤其值得一提的是，由于基金門類繁多、基金公司越來越多，投資者可挑選的余地也相當(dāng)大，基金公司的品牌樹立成為業(yè)內(nèi)著力強(qiáng)調(diào)的一件事情。更多的基金行業(yè)人士意識到，只有把保護(hù)投資者利益放在首要位置，才能獲得投資者長期的關(guān)注。同時，基金也并不是“包賺不賠”的買賣，在投資者開始購買基金起，基金公司以及各方面都對其進(jìn)行投資者風(fēng)險教育。

面向全球

　　令人關(guān)注的是，隨著居民儲蓄逐步向投資渠道轉(zhuǎn)移的同時，境內(nèi)居民終于有了在全球資本市場上“試水”的機(jī)會。隨著華安、南方、華夏等公司陸續(xù)推出發(fā)行旗下ＱＤＩＩ產(chǎn)品后，將有越來越多的基金公司把ＱＤＩＩ基金作為自身發(fā)展的又一個新的契機(jī)。盡管不少投資者認(rèn)為目前購買ＱＤＩＩ產(chǎn)品所具有的心態(tài)主要是“嘗鮮”，并不會把大部分資產(chǎn)投入其中，但毫無疑問的是，隨著基金行業(yè)的不斷發(fā)展，國內(nèi)普通投資者通過基金這一投資工具，不僅將分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，也將在一定的階段成為全球投資市場中新興的重要投資力量。在這個發(fā)展階段中，投資者的心態(tài)也將更加成熟、投資品種的選擇也將更加寬泛。

　　中國內(nèi)地基金業(yè)的十個“第一”

　　第一家基金公司：國泰基金管理有限公司，成立于1998年3月，中國建銀投資有限責(zé)任公司出資比例為70%；萬聯(lián)證券有限責(zé)任公司出資比例為20%；中國電力財(cái)務(wù)有限公司出資比例為10%。注冊地為上海。

　　第一批基金：封閉式基金金泰（500001行情,愛基,資訊）(500001)和開元，同在1998年3月23日發(fā)行， 同年4月7日上市，存續(xù)期為15年。

　　第一只開放式基金：華安創(chuàng)新（愛基,凈值,資訊）基金，2001年9月21日設(shè)立，首發(fā)規(guī)模50億份，最新規(guī)模為8.258億份。

　　第一家中外合資基金公司：國聯(lián)安基金管理有限公司，2002年10月16日獲準(zhǔn)籌建。中方股東為國泰君安證券股份有限公司，出資比例為67%；外方股東為德國安聯(lián)集團(tuán)，出資比例為33%。

　　第一只純債券基金：華夏債券開放式投資基金，2002年10月23日成立，首發(fā)規(guī)模51.33億份，最新規(guī)模為40.81億份。

　　第一只貨幣市場基金：華安現(xiàn)金富利（愛基,凈值,資訊）基金，2003年12月14日發(fā)行，首發(fā)募集42.54億份，最新規(guī)模為50.78億份。

　　第一只首發(fā)規(guī)模超過100億份的基金：海富通收益增長（愛基,凈值,資訊），2004年3月首發(fā)規(guī)模達(dá)到131億份，最新規(guī)模為15.5億份。

　　第一家獲準(zhǔn)成立基金公司的銀行：中國工商銀行（601398行情,愛股,資訊）(601398，股吧)(601398)，2005年6月7日，工銀瑞信基金管理公司正式獲準(zhǔn)設(shè)立。

　　第一只“封轉(zhuǎn)開”基金：基金興業(yè)。2006年7月該基金封轉(zhuǎn)開轉(zhuǎn)型方案獲持有人大會表決通過，同年10月9日變身為開放式基金――華夏平穩(wěn)增長基金。

　　第一只QDII基金：華安國際配置（愛基,凈值,資訊）基金，2006年11月成立，募集金額為1.97億美元，邁出內(nèi)地基金投資境外市場第一步。




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