主題：公允價值需遵循三大原則

　　證監(jiān)會昨日公布實施《關于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》，對基金估值業(yè)務，特別是長期停牌股票等沒有市價的投資品種的估值等問題作了進一步規(guī)范?！兑庖姟肥轻槍谑袌龅淖兓闆r和基金管理公司執(zhí)行新會計準則中存在的有關公允價值認定和計量方面的問題而制定的。

　　《意見》明確，對基金所持有的投資品種需按三個原則估值。一是，對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價，且最近交易日后經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行機構發(fā)生了影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25％以上的，應參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化等因素，調整最近交易市價，確定公允價值。二是,對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采用市價確定公允價值；估值日無市價，但最近交易日后經濟環(huán)境未發(fā)生重大變化且證券發(fā)行機構未發(fā)生影響證券價格的重大事件的，應采用最近交易市價確定公允價值。三是,當投資品種不再存在活躍市場，且其潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25％以上的，應采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，確定投資品種的公允價值。

　　如基金公司按上述原則進行估值，應披露涉及估值模型、假設、參數(shù)、對基金資產凈值及當期損益的影響，有關參與估值流程各方及人員的職責分工、專業(yè)勝任能力和相關工作經歷的描述，基金經理參與或決定估值的程度，參與估值流程各方之間存在的任何重大利益沖突，已簽約的任何定價服務的性質與程度等信息，并本著最大限度保護基金份額持有人利益的原則及時進行臨時公告。

　　基金公司按上述原則進行估值的，需及時通知托管銀行。托管銀行要認真核查基金公司采用的估值政策和程序。當存有異議時，托管銀行有責任要求基金公司作出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。

　　基金公司按上述原則進行估值，導致基金資產凈值的變化在0.25％以上的，應聘請會計師事務所進行審核。會計師事務所應對基金公司所采用的相關估值模型、假設及參數(shù)的適當性發(fā)表審核意見并出具報告。

　　《意見》強調，基金公司對投資品種進行估值時應保持估值政策和程序的一貫性。在考慮投資策略的情況下，同一基金公司對管理的不同基金持有的同一證券的估值政策、程序及相關的方法應當一致。





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