主題：交銀國(guó)際：予南方航空買入評(píng)級(jí) 看8.9港元

機(jī)構(gòu)研報(bào)騰訊證券[微博] 交銀國(guó)際2015-04-24 10:29
中國(guó)南方航空公布，按中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制，公司15 年首季錄得凈利潤(rùn)人民幣19.03億元。根據(jù)彭博預(yù)測(cè)全年凈利潤(rùn)人民幣56.40 億元，我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)勝市場(chǎng)預(yù)期。

基于期內(nèi)燃油附加費(fèi)下降，RPK 同比增長(zhǎng)10.6%，RFTK 同比增長(zhǎng)8.2%，令收入同比增長(zhǎng)10.6%。

我們上調(diào)FY15-17 的盈利預(yù)測(cè)。基于良好的預(yù)測(cè)盈利增長(zhǎng)和股市氣氛造好，我們將估值基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移至市賬率。我們的新目標(biāo)價(jià)為8.9 港元，相當(dāng)于我們預(yù)測(cè)FY15每股盈利12.0 倍市盈率。



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