主題：濰柴動(dòng)力 又是一個(gè)豐收的半年

　上半年公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入201.48億元，同比增長了39.78%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤24.35億元，比上年同期增加了53.36%，歸屬于母公司所有者的利潤為16.61億元，同比增長了95.22%。上半年EPS為3.19元。
　　主業(yè)表現(xiàn)亮點(diǎn)多
　　公司上半年共銷售發(fā)動(dòng)機(jī)201650臺，同比增長了43.85%。變速箱同比增長了35.92%，車橋同比增長了61.77%，市場占有率繼續(xù)上升。陜汽重卡銷售同比增長了39.86%，出口同比增長了203.6%。毛利率下滑，盈利大增中報(bào)10轉(zhuǎn)增6
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀政策、與客戶戰(zhàn)略關(guān)系穩(wěn)固性、EGR沖擊。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)公司08-10年的EPS為4.7、4.9、5.2元。這段時(shí)間以來，濰柴股價(jià)有了較大幅度的調(diào)整，除了系統(tǒng)性因素之外，我們認(rèn)為這是市場對未來重卡行情過分悲觀、過高估計(jì)EGR技術(shù)沖擊影響所致。我們認(rèn)為，當(dāng)前濰柴已經(jīng)極具吸引力。我們給予公司買入的評級。


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