主題：高盛調(diào)低中石化H股評級至“中性”

高盛8月13日發(fā)表研究報(bào)告，調(diào)低中石化(00386.HK)及上海石化(00338.HK)投資評級，分別由“買入”降至“中性”，以及由“買入”調(diào)低至“沽售”，兩者12個(gè)月目標(biāo)價(jià)分別由10.3港元降至8.4港元，以及由4.0港元降至1.8港元。

　　該行表示，除中石化因近期股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁外，兩者均受可能取消增值稅退稅影響，增加盈利不穩(wěn)定性。高盛把中石化及上石化剔出亞太區(qū)買入名單，把上石化列入亞太區(qū)沽售名單。

該行將中石化08-10年盈利預(yù)測調(diào)低41%-52%，上石化08-10年盈利預(yù)測大幅調(diào)低83%-93%。高盛預(yù)期，內(nèi)地通脹下半年緩和，相信政府仍有調(diào)升成品油價(jià)格空間，將緩解中石化毛利壓力。不過，該行認(rèn)為，調(diào)高成品油價(jià)格不足彌補(bǔ)取消增值稅退稅的損失。



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