主題：華泰股份：受益于新聞紙火暴行情

近期新聞紙市場行情升溫，自今年1月份每噸提價(jià)200元之后，近日再度提價(jià)400元，達(dá)到5400元/噸。對此，中投證券研究員分析認(rèn)為，這使得國內(nèi)新聞紙龍頭企業(yè)——華泰股份(600308)投資價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)，維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。

　　新聞紙價(jià)格的提升逐步減輕了市場對新聞紙成本轉(zhuǎn)嫁能力低的顧慮。研究員認(rèn)為，究其根本是由于市場在自我調(diào)節(jié)過程中供求關(guān)系正在發(fā)生變化：一方面，從去年開始，一些小新聞紙廠不堪過低的毛利率而關(guān)閉，大生產(chǎn)商也在壓縮產(chǎn)能，供給不斷減少；另一方面，各印刷廠紛紛增加新聞紙庫存，奧運(yùn)所帶來的需求增長提前顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2008年新聞紙供需關(guān)系將有所改善，價(jià)格仍有上漲空間。

　　作為國內(nèi)的新聞紙龍頭，華泰（120萬噸新聞紙產(chǎn)能）將因此受益。公司新聞紙100％采用廢紙為原材料，其中80％使用美廢8＃。在人民幣不斷升值和美廢價(jià)格持續(xù)攀升的大背景下，研究員保守估計(jì)2008年華泰新聞紙產(chǎn)品毛利率將上升5個(gè)點(diǎn)達(dá)到24％的水平，EPS有望提升至1.48元。未來兩年公司繼續(xù)保持快速增長，每股盈利將達(dá)到1.71元和1.89元。



該貼內(nèi)容于 [2008-03-06 08:47:39] 最后編輯

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