主題：中國石化：盈利有望回升

作為最大的石化產(chǎn)品生產(chǎn)商，石油價(jià)格直接影響中石化生產(chǎn)成本。國際油價(jià)自去年開始不斷攀升，單是第二季最多上漲近35%，而中石化的石化煉油業(yè)務(wù)，稅前虧損達(dá)254.67億元人民幣，雖然內(nèi)地的成品油價(jià)格已在6月份作出調(diào)整，但市場相信，對中石化的幫助并不大。然而，最近油價(jià)反覆回落至120美元一桶以下，卻為其利潤生成產(chǎn)生正面作用。此次油價(jià)回落，不少人認(rèn)為是石油炒作泡沫爆破，以及美國經(jīng)濟(jì)有下滑風(fēng)險(xiǎn)而引致，故相信石油價(jià)格仍有繼續(xù)下試的傾向。由于內(nèi)地的中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會表示，本年內(nèi)地對石油及化工產(chǎn)品的需求有所增加，盈利下跌主因是石油成本上升，如油價(jià)繼續(xù)回落，中石化的盈利及股價(jià)可望于未來回升。

　　另外，由于中石化主要以購買原油來生產(chǎn)石化產(chǎn)品(約占80%)，為減輕石油價(jià)格上升帶來的影響，中石化正不斷購入海外的上游業(yè)務(wù)資產(chǎn)，并注入中石化。如之前收購澳洲石油生產(chǎn)商AED Oil的上游業(yè)務(wù)，以供應(yīng)其石化產(chǎn)品生產(chǎn)以減低生產(chǎn)成本，或直接出售以提高收入。中石化積極參與收購活動(dòng)，除達(dá)致成本效益外，亦有助其發(fā)展海外市場。近日市場有消息指，中石化正與英國上市的俄國能源企業(yè)帝國能源(Imperial Energy)洽談收購其于俄國及哈薩克斯坦的原油資源，涉及款項(xiàng)達(dá)25億元，如是次收購成功，將有助中石化打入英國市場。



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