主題：盤點(diǎn)因老鼠倉(cāng)獲刑的基金經(jīng)理：李旭利獲刑罰最高

　　綜合報(bào)道，明星基金經(jīng)理李旭利“老鼠倉(cāng)”案開(kāi)庭審理結(jié)束逾5個(gè)月后，法院在11月23日作出宣判，判決李旭利罪名成立，判處有期徒刑4年，罰金1800萬(wàn)。至此，李旭利成為國(guó)內(nèi)基金業(yè)領(lǐng)刑第三人，也是目前因老鼠倉(cāng)被判刑罰最高的基金經(jīng)理。

　　李旭利獲刑4年 目前老鼠倉(cāng)基金經(jīng)理中獲刑最高

　　11月23日，李旭利涉嫌利用未公開(kāi)信息交易非法獲利一案下午在上海市第一中級(jí)人民法院開(kāi)庭宣判。現(xiàn)場(chǎng)判決李旭利利用未公開(kāi)信息交易罪名成立，判處有期徒刑4年，罰金1800萬(wàn)人民幣。同時(shí)，其違法所得一千余萬(wàn)予以追繳。

　　李旭利因此成為基金業(yè)證券違法人員獲刑最重的人，也是第三位基金業(yè)的獲刑者。公開(kāi)信息顯示，目前已定性為基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”的9人之中，李旭利獲利最大。去年以來(lái)，被判刑的基金經(jīng)理已有兩位，分別是原光大保德信基金公司許春茂和原長(zhǎng)城基金公司韓剛，分別被判處有期徒刑三年、一年。韓剛為基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)獲刑第一人。

　　此前在6月12日庭審中，李旭利出人意料的當(dāng)庭翻供，其代理律師還為他做了無(wú)罪辯護(hù)。中國(guó)廣播網(wǎng)報(bào)道稱，李旭利表示09年漲得最好是煤炭股和地產(chǎn)股，稍微有點(diǎn)常識(shí)的人也不會(huì)買銀行股做老鼠倉(cāng)。根據(jù)公訴人指控，李旭利在2009年4月7日，在交銀施羅德公司旗下基金股票交易信息尚未披露前，指令某證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李志軍，在李旭利實(shí)際控制的證券賬戶內(nèi)，購(gòu)買了工行和建行股票，交易累計(jì)成交金額達(dá)到約5226.4萬(wàn)元，獲利總額約為1071.6萬(wàn)元。李旭利在最后陳詞中表示，這件事情中他既不是完全無(wú)辜的，也不是主觀故意。

　　案例具有里程碑意義 老鼠倉(cāng)成基金法修訂焦點(diǎn)

　　中華工商時(shí)報(bào)今年6月21日發(fā)表的評(píng)論文章認(rèn)為，“明星基金經(jīng)理”從神話走向了笑話，的確讓人感慨萬(wàn)千。從輿論角度而言，媒體關(guān)注分為兩類：有關(guān)注“人性細(xì)節(jié)”的，通過(guò)梳理其職場(chǎng)歷程，從人性角度來(lái)分析其為什么走到這一步。更有媒體從法律制度層面入手，來(lái)討論其指令買賣股票行為的法律責(zé)任問(wèn)題、此類案件中的舉證難問(wèn)題，是否適用“舉證責(zé)任倒置”問(wèn)題等。在我看來(lái)，在證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易的背景之下，在投資者法律意識(shí)、權(quán)利保護(hù)意識(shí)逐步蘇醒的今天，李案最終的結(jié)果恐怕會(huì)超過(guò)此前公眾預(yù)期而成為一個(gè)極具標(biāo)志性意義的里程碑。

　　京華時(shí)報(bào)的評(píng)論文章指出，李旭利“老鼠倉(cāng)”案之所以受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，不僅是因?yàn)槔钚窭敲餍腔鸾?jīng)理，也不僅是因?yàn)樵摪溉瓮七t開(kāi)庭，更是因?yàn)榇税干姘附痤~巨大、當(dāng)事人獲利豐厚。必須建立兩條腿走路的機(jī)制，在嚴(yán)厲打擊基金“老鼠倉(cāng)”的同時(shí)，啟動(dòng)針對(duì)“老鼠倉(cāng)”的民事索賠機(jī)制。

　　今年10月份，十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十九次會(huì)議對(duì)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法（修訂草案）》進(jìn)行第二次審議。據(jù)悉，新的草案對(duì)基金管理人、私募基金、公募基金等五大方面進(jìn)行了修訂。廣州日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，據(jù)權(quán)威網(wǎng)站調(diào)查顯示，絕大多數(shù)投資者支持修改“基金法”，而“杜絕老鼠倉(cāng)問(wèn)題”則是投資者最關(guān)注的“基金法”修改內(nèi)容。

　　證監(jiān)會(huì)打擊力度日趨嚴(yán)厲 保護(hù)投資者合法權(quán)益

　　從幾年前的唐建、王黎敏、張野案到劉海、韓剛、涂強(qiáng)案，再到最近的李旭利、許春茂、黃林案，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)老鼠倉(cāng)的打擊一直保持高壓態(tài)勢(shì)。而韓剛開(kāi)始基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)獲刑1年到李旭利獲刑4年。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)打擊力度明顯日趨嚴(yán)厲。據(jù)了解，今年1至8月證監(jiān)會(huì)已受理內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)案件線索291起，是去年同期的1.8倍，新增案件調(diào)查232件，是去年同期新增案件總量的1.9倍。

　　11月16日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席郭樹(shù)清主持召開(kāi)黨委中心組（擴(kuò)大）會(huì)議上表示，加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制，不斷探索有利于市場(chǎng)主體創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制。進(jìn)一步推動(dòng)完善稅費(fèi)結(jié)構(gòu)，形成有利于創(chuàng)新創(chuàng)造的市場(chǎng)環(huán)境，不斷提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。加強(qiáng)金融監(jiān)管，就是要繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)法治建設(shè)，打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、“老鼠倉(cāng)”等違法犯罪行為，維護(hù)市場(chǎng)“三公”原則，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　新聞資料》》

　　前兩例基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”獲刑案例回顧：

　　韓剛：基金業(yè)老鼠倉(cāng)獲刑第一人

　　2009年1月-8月，韓剛在擔(dān)任長(zhǎng)城基金管理有限公司久富證券投資基金經(jīng)理一職期間，利用其職務(wù)便利獲得的非公開(kāi)信息，與其妻史某、其母李某共同操作其親屬賬戶，先于或同步于其管理的基金多次買賣相同個(gè)股共15只，非法獲利303274.46元。

　　對(duì)于這一“老鼠倉(cāng)”，證監(jiān)會(huì)依法取消了韓剛基金從業(yè)資格，認(rèn)定其為市場(chǎng)禁入者，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

　　2011年5月份，深圳市福田區(qū)人民法院對(duì)基金經(jīng)理韓剛涉嫌利用未公開(kāi)信息交易案作出公開(kāi)判決，判處韓剛有期徒刑一年，沒(méi)收其違法所得并處罰金31萬(wàn)元。該案成為我國(guó)第一起基金從業(yè)人員因利用未公開(kāi)信息違規(guī)交易被追究刑事責(zé)任的案件。

　　許春茂：老鼠倉(cāng)交易資金近2億 獲刑三年

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)去年通報(bào)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，許春茂存在以下違法事實(shí)：2006年7月至2010年4月，許春茂在任職光大保德信期間，利用職務(wù)便利及所掌握的基金投資決策未公開(kāi)信息，親自或通過(guò)MSN通信、電話等方式指令張某操作華泰證券（601688）上?？刀窢I(yíng)業(yè)部史某、王某等兩個(gè)證券賬戶先于或同步于自己管理的基金買入或賣出相同股票。

　　據(jù)上海市公安經(jīng)偵部門2012年6月5日披露，原光大保德信基金管理有限公司基金經(jīng)理許春茂，利用未公開(kāi)信息交易資金高達(dá)1.8億余元，獲利240余萬(wàn)元。

　　上海經(jīng)偵警方先后從多家證券公司、銀行及基金公司調(diào)取了大量物證、書證材料，分析比對(duì)了100余只涉案股票的交易明細(xì)與同期基金公司賬戶內(nèi)的股票交易情況。許春茂已如實(shí)供述所有犯罪行為。

　　上海市靜安區(qū)法院2011年10月9日以利用非公開(kāi)信息交易罪，對(duì)原光大保德信基金經(jīng)理、兼投資總監(jiān)許春茂作出一審判決，判處許春茂有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金210萬(wàn)元。許春茂退繳的贓款予以沒(méi)收，上繳國(guó)庫(kù)。

　　相比于深市首例老鼠倉(cāng)基金經(jīng)理韓剛刑期1年的判罰，此次許春茂頗為幸運(yùn)，雖然獲刑3年，但被判決緩刑3年。法院認(rèn)為，許春茂的行為雖已構(gòu)成了利用未公開(kāi)信息交易罪，但鑒于許春茂能夠投案自首，退繳了全部違法所得，確有認(rèn)罪悔罪表現(xiàn)，法院遂作出了緩刑的判決。

　　2011年12月27日，證監(jiān)會(huì)掛出通知，做出了許春茂為市場(chǎng)禁入者，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)的處理決定。


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