主題：燃油低開低走下探支撐 玉米后期依然看漲

7月23日國內(nèi)商品期貨市場整體弱勢，漲跌不一。滬上金屬整體趨弱，全唯鋅小漲，天膠、燃油大幅下挫；大連豆類再次大跌，連棕油幾近跌停，塑料亦大幅下跌，玉米則繼續(xù)小幅翻紅；鄭州市場強(qiáng)麥小幅上漲，其余均下跌，棉花、菜油大挫。具體情況如何，后市如何操作，不防看看各大機(jī)構(gòu)的具體分析……

云晨期貨：滬膠近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，減倉下行

分析：新加坡7月22日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二下跌，市場交投清淡，買家離場觀望，因市場愈發(fā)認(rèn)為橡膠價(jià)格在未來幾個(gè)交易日仍將進(jìn)一步走軟。Phuket交易商稱，因主要橡膠生產(chǎn)國的天氣條件更加有利于割膠，供應(yīng)繼續(xù)逐漸提高，同時(shí)期貨市場走跌及近來原油價(jià)格走疲亦令橡膠價(jià)格承壓。滬膠今日低開低走，盤中震蕩走低，ru0811收于24795跌710。技術(shù)上，滬膠近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，ru0809跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于ru0811，指數(shù)上持倉量減少4200手，資金面沒有看出多單出逃的痕跡。基本面，原油持續(xù)暴跌，亞洲現(xiàn)貨價(jià)小幅下降，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)也略有松動(dòng)，但庫存上周又減少。操作上，關(guān)注庫存數(shù)據(jù)，空單謹(jǐn)慎持有，設(shè)好止損。

　　云晨期貨信息部 饒智


北京中期：滬燃油低開低走下探支撐

　　7月23日，上海燃料油主力期貨合約低開低走，繼續(xù)下跌。主力FU0810合約今日持倉再減2752手，至54758手。成交較前一交易日略有下滑，至210644手。該合約今日開盤5310元，收盤5268元，較7月22日結(jié)算價(jià)跌118元。FU0809合約持倉下滑1246手至8768手。該合約開盤5200元，收盤5242元，較7月22日結(jié)算價(jià)跌82元。日成交量小增至8028手。

　　7月22日，NYMEX原油期貨收低，因熱帶風(fēng)暴多莉(Dolly)憂慮減弱，且美元走強(qiáng)。NYMEX 8月原油期貨到期,結(jié)算價(jià)收低3.09美元或2.36%，至每桶127.95美元。盤中交易區(qū)間介于125.63-132.07美元,前者為6月5日錄得121.61美元低位來的最低水準(zhǔn)。倫敦9月布蘭特原油期貨收低3.06美元,報(bào)每桶129.55美元,盤中交易區(qū)間為127.60-133.75美元。8月RBOB汽油期貨收低7.01美分或2.18%，至每加侖3.1470美元,盤中交投于3.0945-3.2447美元。7月11日曾觸及3.6310美元的NYMEX紀(jì)錄高點(diǎn)。8月取暖油期貨收低6.97美分或1.86%，至每加侖3.6782美元,盤中交易區(qū)間介于3.6430-3.7845美元。7月11日曾觸及4.1586美元的紀(jì)錄高點(diǎn)。

　　雖然颶風(fēng)多莉行進(jìn)方向仍然向著美灣地區(qū)前進(jìn)，但似乎對(duì)于市場的影響基本確定，這就剔除了之前存在于市場的恐慌情緒，因此市場再度轉(zhuǎn)弱。目前該颶風(fēng)已令墨西哥灣關(guān)閉4.6%或每日約60621桶原油及3.95億立方英尺的天然氣生產(chǎn)。同時(shí)，美國費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁發(fā)表言論強(qiáng)調(diào)通膨憂慮并暗示遲早會(huì)上調(diào)利率。這使得美元大幅反彈，進(jìn)一步壓低油價(jià)。今晚美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)姜公布最新庫存報(bào)告，市場預(yù)計(jì)原油庫存將減少70萬桶,汽油庫存將增加30萬桶,餾分油庫存將增加230萬桶。由于近期美國恢復(fù)了進(jìn)口量，且市場需求遲滯，所以報(bào)告利空市場的可能性較大。加之美元處于反彈中，因此對(duì)于近期油價(jià)走勢不利。目前NYMEX原油期價(jià)下方支撐位在122美元附近。

　　7月22日，新加坡燃料油價(jià)格反彈,年底前套利船貨流入的數(shù)量恐不會(huì)太多,維持裂解價(jià)差持于高位。180CST燃料油漲4.85美元至每噸733.60,價(jià)差擴(kuò)大0.25美元至貼水1.75。380CST燃料油價(jià)格漲5.50美元至每噸713.90,價(jià)差擴(kuò)大0.4美元至貼水2.00美元。受外盤影響，滬燃油期價(jià)今日低開低走，繼續(xù)下探支撐。盤中多頭信心不足。現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌75元左右。隨著原油不斷的回落，滬燃油開始轉(zhuǎn)弱并補(bǔ)跌。短期或有反復(fù)，下方目標(biāo)位位于5100元附近。


宏源期貨：大連玉米后期依然看漲

受CBOT玉米連續(xù)下跌影響，今日大連玉米901合約低開調(diào)整，終盤報(bào)收于1883元，較昨日略有收低，市場持倉量變化不大。

　　【基本面方面】

　　今日東北、黃淮產(chǎn)區(qū)、南方銷區(qū)、以及南北港口玉米價(jià)格都保持穩(wěn)定，大連港中等玉米平倉價(jià)在1730元/噸。

　　雖然說進(jìn)入7月份以來，CBOT玉米出現(xiàn)了連續(xù)下跌。但我們知道前期美玉米的漲幅也較大。相對(duì)而言，國內(nèi)玉米前期并沒有怎么漲，所以現(xiàn)在也不怎么跟跌。大連玉米期價(jià)主要還是受國內(nèi)市場影響。昨天的國儲(chǔ)拍賣成交率創(chuàng)歷史最高，而且首次拍賣的東北三省的30萬噸幾乎全部成交，說明市場的需求在一步步轉(zhuǎn)暖。

　　【技術(shù)分析】

　　大連玉米901合約仍然處于4浪調(diào)整中(ABC調(diào)整浪)，在1870元附近受到較強(qiáng)支撐。

　　【操作建議】

　　基本面上看，國內(nèi)玉米種植成本大幅上升；技術(shù)上看，大連玉米901合約有走出5浪新高的可能，所以我們始終建議投資者保持做多思路，堅(jiān)持持有多單，止損位暫設(shè)置在1868元附近。

　　宏源期貨研究咨詢部

　　研究員 梁春峰


宏源期貨：做空資金出逃，鄭糖暫時(shí)止跌企穩(wěn)

今日鄭糖維持在昨日收盤價(jià)附近振蕩整理，主力901合約收?qǐng)?bào)3369元，較昨日略回升11元。鄭糖市場持倉減少3.3萬手，前兩日主動(dòng)做空的資金有出逃的跡象。

　　【基本面方面】

　　今日廣西現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅回落，南寧報(bào)2950-3000元/噸，柳州報(bào)2920-2930元/噸，各地成交情況不一。

　　今日中國糖協(xié)理事長賈志忍一行來到廣西南寧調(diào)研，并與當(dāng)?shù)?8家制糖企業(yè)進(jìn)行了座談。會(huì)上賈理事長匯報(bào)了銷區(qū)調(diào)研的情況，銷區(qū)商家普遍談到：一是今年的銷量比去年有所增加；二是銷區(qū)的庫存是近幾年最低的；三是不知道糖價(jià)的底部在哪。

　　對(duì)目前的形勢,賈理事長談了自己的兩點(diǎn)看法，一是目前的糖價(jià)低于成本價(jià)，在目前的所有的農(nóng)產(chǎn)品都在漲價(jià)的情況下相當(dāng)?shù)牟徽?；二是從長遠(yuǎn)來看，糖業(yè)應(yīng)該走長期、穩(wěn)定、健康、有序發(fā)展之路。

　　【技術(shù)分析】

　　鄭糖901合約處于下跌第5浪中，并受20日均線壓制，短期市場仍呈現(xiàn)弱勢。

　　【操作建議】

　　離場觀望

　　宏源期貨研究咨詢部

　　研究員 梁春峰


北方期貨：滬鋅四連陽，短期有望上漲

昨日LME金屬3個(gè)月鋅開盤1865美圓，盤中一路沖高到1915，報(bào)收與1845美圓。受到了前期低位上的買盤貨利平倉打壓，但多頭陸續(xù)接單欲望強(qiáng)烈，今日又承上漲趨勢。

　　國內(nèi)金屬鋅主力合約0810今日開盤15210元，盤中震蕩局勢，小幅上揚(yáng)報(bào)收于15310元較前一日上漲35元，繼今日小幅收陽，并且日K線顯示出逐步走高的態(tài)勢，說明市場上多頭意向濃厚，但不愿將價(jià)錢抬的太高，在等待市場消息面的進(jìn)一步指引。

　　現(xiàn)貨方面：上海報(bào)價(jià)0#鋅15300-15400 較前一日上漲50元。長江有色0#鋅15400-16200同樣上漲50元/噸。

　　由于近期鋅鉛企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)的消息并未得到大型企業(yè)的認(rèn)可，鋅價(jià)并未大幅上升，庫存的增加給價(jià)格上漲帶來了壓力，長期基本面仍然不看好。但短期反彈的意愿強(qiáng)烈，建議空頭暫時(shí)離場觀望，可持少量多單，同時(shí)關(guān)注其他金屬走勢。

　　北方期貨小白


中州期貨：滬銅反彈基本到位 預(yù)計(jì)后市震蕩下行

受原油市場繼續(xù)走低影響，隔夜倫銅沖高回落，收盤8145，微漲15美元。今日滬銅主力合約CU0810小幅低開，開盤62370，隨即震蕩反彈，最高62570，然后在空頭打壓下震蕩下行，最低62150，尾市跳水，收盤62210。，較昨天下跌250點(diǎn)，以小陰線報(bào)收。成交持倉繼續(xù)同步放大，市場人氣回升，持倉增加3304手，成交量放大至32726手?？疹^主力有再度出手跡象。

　　基本面方面，全球經(jīng)濟(jì)放緩，供給過剩，庫存持續(xù)穩(wěn)步增加，中國需求下降，需求淡季，美國次貸危機(jī)延續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)前景堪憂等一系列因素依然在一定時(shí)期內(nèi)制約國內(nèi)外有色金屬及銅市價(jià)格，　LME庫存上周增加4425噸，至128550噸，庫存的繼續(xù)上升是導(dǎo)致價(jià)格下跌的一個(gè)重要因素。而滬銅上周庫存大幅增加4785噸至42935噸，再度突破了4萬噸的大關(guān)。人民幣升值對(duì)滬銅以及其他商品而言，也都是不容忽視的利空因素。另外，美元指數(shù)昨晚強(qiáng)勁反彈，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的倫銅價(jià)格來說也產(chǎn)生一定壓力。現(xiàn)貨上，上海金屬現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1#電解銅62750-62900，升水80-升水150。

　　操做上，建議逢高做空。

　　中州期貨投資研發(fā)中心


中州期貨：美指強(qiáng)力反彈，滬金受挫暴跌

周三，滬金主力合約0812以當(dāng)日最高價(jià)209.98大幅低開，整個(gè)交易日內(nèi)金價(jià)持續(xù)走低，沒有給多頭一點(diǎn)機(jī)會(huì)。價(jià)格最低206.50，收盤報(bào)206.61，較上一交易日下跌6.57元/克，日減倉3904手。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員呼吁加快加息進(jìn)程，美國政府高度關(guān)注房利美和房地美的資金狀況，并表示如果需要政府將接管這兩家全美國最大的房貸公司。疲軟的美元受消息提振終于在低位大幅反彈，國際油價(jià)與金價(jià)受壓下跌，滬金也一改往日強(qiáng)勢，將前兩周的漲幅在一個(gè)交易日內(nèi)盡數(shù)跌去。

　　建議參照美指，以偏空思路操作。

　　中州期貨投資研發(fā)中心


北京中期：期鋁也隨銅震蕩走弱

　　昨天美元大漲，原油黃金等大幅下跌，金屬也受影響，鋁走弱，但中國6月原鋁出口減少30%，上半年出口大降65%的消息會(huì)對(duì)鋁價(jià)有支撐?，F(xiàn)貨/三月貼水為49.75美元/噸。今天上海鋁主力合約10月低開后隨銅振蕩走弱，成交放量，持倉大幅增加，尾市收低于19060元/噸，預(yù)計(jì)近期價(jià)格將持續(xù)弱勢震蕩。另外，中國長江有色金屬市場鋁現(xiàn)貨今天報(bào)價(jià)為18790――18830元/噸，繼續(xù)小幅上漲。


中州期貨：連豆大幅下挫，關(guān)注美豆走勢

受投機(jī)空頭回補(bǔ)拉到，周二CBOT大豆期貨市場小幅攀高，8月大豆收盤1416.75美分，上漲7.25美分；11月大豆收盤1409美分，上漲6美分。今日，大連大豆期貨主力合約0901早盤小幅低開，開盤后一路振蕩下跌，并在午盤前突破4500點(diǎn)重要心理關(guān)口，午后期價(jià)略有回升，但仍維持低位徘徊，終盤大幅收陰，報(bào)收于4510元，較昨日結(jié)算價(jià)下跌142元，跌幅3.05%，成交放量，持倉大幅增加，共增倉4萬多手，豆油依舊維持弱勢，主力0901尾盤報(bào)收于10300元，下跌374元，場中成交極為活躍，空頭風(fēng)光無限。

　　現(xiàn)貨方面；今日內(nèi)蒙古地區(qū)油廠報(bào)價(jià)穩(wěn)定，扎蘭屯地區(qū)油廠大豆收購價(jià)格主要集中在4920元/噸，與昨日持平。目前，當(dāng)?shù)赜蛷S繼續(xù)維持收購，但入市態(tài)度明顯謹(jǐn)慎，主要受油粕現(xiàn)貨拖累，導(dǎo)致油廠收購壓力較大。

　　印尼貿(mào)易部周二宣布,已削減8月棕櫚油產(chǎn)品出口關(guān)稅,以與國際市場價(jià)格保持一致.8月毛棕櫚油出口關(guān)稅將由7月的20%降至15%,而其基礎(chǔ)出口價(jià)格將從每噸1,144美元降低3.3%至1,106美元.這項(xiàng)措施對(duì)油脂市場形成利空.外盤天氣依舊以晴好天氣為主，對(duì)作物生長較為有利。

　　技術(shù)上，今日連豆0901大幅走低，加之成交量持倉量明顯放大，顯示市場空頭力量強(qiáng)大，但午后期價(jià)的探底反彈顯示多頭仍有抵抗，4500一線有一定支撐，超跌后有技術(shù)反彈要求. 目前國內(nèi)基本消息匱乏，投資者應(yīng)多關(guān)注美豆走勢. 操作建議；前期空單可逢低離場，待反彈后再度沽空操作。

　　中州期貨投資研發(fā)中心


弘信期貨：鄭棉再度大跌 繼續(xù)尋求支撐

周三(7.23)，鄭棉期貨再度大跌，主力CF901合約低開于14420元/噸，最高僅上探14430后震蕩下行，最低至14195，最終下跌260點(diǎn)收于14220元/噸。今日交投比較活躍，共成交16960手，同時(shí)減倉358手至30242手。

　　COTLOOK提供的周二國際棉花遠(yuǎn)東A指數(shù)為77.00，較前日下跌0.35。今日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交12520噸，較上一交易日增加4100噸，全部為MA合同。訂貨量大幅減少1160噸，累計(jì)訂貨量為45760噸。22日ICE期棉大幅下跌收盤，近日國內(nèi)“空氣”彌漫，今日撮合受ICE期棉影響，低開震蕩深跌；MA各月合同走勢相對(duì)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，遠(yuǎn)期三個(gè)月合同跌幅超過百元；成交量大幅增加；訂貨量再度大減；近期MA0808收于13755元，MA0807合同剛剛退市兩日，MA0808合同便跌破13800元。

　　技術(shù)上，美棉12月隔夜盤期價(jià)再度走低，最終下跌1.22美分收于八個(gè)月來新低71.56美分/磅，下方70美分關(guān)口一線支撐繼續(xù)有效。但上方壓力依然沉重，中長期均線系統(tǒng)后市將繼續(xù)壓制期價(jià)反彈，上方75美分處仍有較強(qiáng)阻力，期價(jià)近期或?qū)⒗^續(xù)維持低位弱勢整理態(tài)勢，后市或?qū)⑵蠓€(wěn)走高。

　　鄭棉期貨今日再度大跌，主力CF901合約期價(jià)下破14200點(diǎn)關(guān)口，上方中長期均線系統(tǒng)繼續(xù)保持完整的空頭排列，繼續(xù)壓制期價(jià)，再加上多頭力量不足，期價(jià)企穩(wěn)上行仍需等待，預(yù)計(jì)近期期價(jià)將繼續(xù)于14500點(diǎn)以下區(qū)域低位整理筑底以圖后市上行走高。但由于近期的連續(xù)下跌，擺動(dòng)指標(biāo)已表現(xiàn)嚴(yán)重超跌，期價(jià)技術(shù)上有反彈要求，預(yù)計(jì)14000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口一線支撐較強(qiáng)，期價(jià)繼續(xù)下行空間有限，后市或?qū)⒂诖诵纬深^肩底的頭，后市將企穩(wěn)反彈上探頸線位15000點(diǎn)關(guān)口一線。操作上，近期輕倉短線為主，14000點(diǎn)一線可持少量多單。

　　弘信期貨研發(fā)部 徐祉輝


良茂期貨：強(qiáng)麥高開后震蕩，建議多頭輕倉操作

今日強(qiáng)麥主力901合約早盤高開后全天保持震蕩態(tài)勢，收盤2137，漲幅0.14％，成交量較昨日縮減，日增倉7156手。小麥基本面不同于豆類，目前是易漲難跌，但受當(dāng)前面粉需求淡季的影響尚不能啟動(dòng)，只能在震蕩中不斷太高期價(jià)重心。今日持倉上看，前20名中空頭減倉較多，表明空頭對(duì)后期走跌缺乏信心。建議多頭輕倉操作，空頭以日內(nèi)操作為主。

　　7月23日安徽糧食批發(fā)交易市場(山東、湖北、陜西、河北設(shè)分市場)競價(jià)銷售最低收購價(jià)小麥。計(jì)劃交易小麥共146019噸，實(shí)際成交142001噸，成交比率97.25%。白小麥成交比率95.88 %，成交均價(jià)1561元/噸；紅小麥成交比率98.88%，成交均價(jià)1526元/噸；混合麥成交比率99.02%，成交均價(jià)1565元/噸。

　　昨日美盤小麥由于前期的超賣而出現(xiàn)了技術(shù)性止跌，CBOT小麥9月合約收于795.6美分/蒲式耳，漲幅0.68％。




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