主題：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨漲勢(shì)加快 玉米期貨有望震蕩上行

近日，國(guó)際玉米期貨價(jià)格震蕩走低；與之形成鮮明對(duì)比的是，在基本消化了近期國(guó)家糧油調(diào)控新政的影響后，受飼料消費(fèi)需求增加、種植面積減少、替代品小麥價(jià)格走強(qiáng)以及其他朦朧利多因素的鼓舞，國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)明顯的止跌反彈勢(shì)頭。預(yù)計(jì)后市玉米期貨有望延續(xù)震蕩上行的勢(shì)頭，但是上漲空間有限。


　　上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了7月農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)供需報(bào)告，市場(chǎng)多數(shù)人士將該份報(bào)告視作利空，同時(shí)加之近期美國(guó)天氣狀況轉(zhuǎn)好，導(dǎo)致CBOT玉米期貨價(jià)格大幅回落。截至15日17點(diǎn)，CBOT玉米期貨12月合約已經(jīng)由6月27日的最高點(diǎn)799.2美分跌至685美分左右，跌幅高達(dá)14.3%，國(guó)際玉米期貨價(jià)格階段性頂部特征明顯。不過(guò)，由于后期天氣因素仍存在較大的變數(shù)，同時(shí)國(guó)際油價(jià)仍在走高，國(guó)際玉米期貨價(jià)格回調(diào)的空間有限，并有可能再度上行。

　　國(guó)家糧油調(diào)控利空影響減弱

　　7月15日，國(guó)家在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)競(jìng)價(jià)銷售中央儲(chǔ)備玉米180850噸，實(shí)際成交62634噸，總成交比率34.63%，成交均價(jià)1770元/噸。本期玉米拍賣數(shù)量由前期的40萬(wàn)噸下滑至18萬(wàn)噸，玉米現(xiàn)貨價(jià)格壓力大大減輕。需要注意的是，由于奧運(yùn)臨近，保持國(guó)內(nèi)物價(jià)尤其是糧油價(jià)格的穩(wěn)定，將是近期政府工作的重點(diǎn)目標(biāo)之一，在此期間，國(guó)內(nèi)包括玉米在內(nèi)的糧食現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲的可能性較小。

　　國(guó)家糧油信息中心于7月9日發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，2008年中國(guó)玉米播種面積為2770萬(wàn)公頃，較上年的2805萬(wàn)公頃減少35萬(wàn)公頃，減幅1.25％，預(yù)計(jì)2008年中國(guó)玉米產(chǎn)量為15400萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)217萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)玉米供需基本平衡的局面仍將維持，小幅增產(chǎn)預(yù)期對(duì)于玉米期貨影響不大。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格北強(qiáng)南弱

　　近期國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)“北強(qiáng)南弱”的特征明顯。北方產(chǎn)區(qū)漲勢(shì)明顯快于南方銷區(qū)；而華北玉米價(jià)格漲幅又明顯高于東北玉米。近期隨著山東、河北地區(qū)玉米存糧量的下滑，加上近期當(dāng)?shù)匦←渻r(jià)格繼續(xù)走高，進(jìn)一步帶動(dòng)了玉米現(xiàn)貨價(jià)格的上揚(yáng)。

　　由于近期國(guó)家大力組織北糧南運(yùn)，導(dǎo)致東北玉米貿(mào)易庫(kù)存低于往年水平，而北方港口貿(mào)易商進(jìn)入產(chǎn)區(qū)采購(gòu)玉米的積極性卻在增加，推動(dòng)了部分地區(qū)的貿(mào)易商及糧庫(kù)相應(yīng)上調(diào)玉米出庫(kù)價(jià)。另外，近期汽柴油價(jià)格與鐵路運(yùn)費(fèi)的相繼上調(diào)也支撐了產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格成本。不過(guò)，南方銷區(qū)玉米價(jià)格表現(xiàn)偏弱。

　　近日，玉米期貨價(jià)格波動(dòng)較大，特別是上周五玉米主力合約C0901盤(pán)中一度接近漲停，隨后沖高回落。玉米價(jià)格的異常上揚(yáng)，與市場(chǎng)傳聞國(guó)家批準(zhǔn)為臺(tái)灣地區(qū)供應(yīng)17萬(wàn)噸玉米，及某空頭資金出現(xiàn)問(wèn)題被迫平倉(cāng)或有關(guān)聯(lián)。目前尚無(wú)法證實(shí)上述傳聞是否屬實(shí)，考慮到近期海峽兩岸明顯改善，國(guó)家有可能增加對(duì)臺(tái)灣玉米出口。前期相對(duì)低迷下調(diào)的玉米期貨市場(chǎng)仍面臨較多的不確定因素，玉米期貨下調(diào)空間有限，高位偏強(qiáng)震蕩整理的局面依然未改。



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