主題：周小川鼓勵居民海外投資 稱管制或再松

央行行長周小川4月3日在博鰲亞洲論壇上表示，中國將對海外投資進行進一步的放松管制，鼓勵資本“走出去”，允許中國的企業(yè)和居民進行海外投資。

　　【頁面導讀】

　　周小川鼓勵居民海外投資 稱管制或再松(本頁)

　　周小川講話透露信號：過多使用利率或致熱錢流入

　　周小川：如沒金融危機存款保險機制條件早已成熟

　　周小川：實現(xiàn)經濟軟著陸存在很多困難

　　周小川：理解美聯(lián)儲印錢 反對逼迫其他貨幣升值



　　周小川鼓勵居民海外投資 稱管制或再松

　　央行網站

　　4月3日，中國人民銀行行長周小川在博鰲論壇分會上表示，對于新興經濟體，包括中國在內，軟著陸也就意味著在2010年和2011年我們能夠使過熱的經濟降溫，使通貨膨脹率降低。對于中國和其他的一些經濟體而言，政策目標是逐步使通貨膨脹率降下來，也就是說實現(xiàn)軟著陸。但是從技術上來講各國面臨很多復雜情況，需要把握好政策的力度。

　　關于軟著陸和硬著陸選擇問題，周小川表示，不同的經濟體，面臨各自不同的經濟形勢，選擇也會不同。如果國內經濟問題很嚴重，就需要采取一些較為嚴厲的措施來解決經濟上的問題，使市場信心恢復。比如土耳其、津巴布韋、波蘭和玻利維亞等國家經歷過惡性通貨膨脹的時期。也例如美國在上世紀經濟大蕭條時期，就需要較強的政策幫助經濟恢復。但中國的情況并不是這樣，所以不需要如此嚴厲的措施。

　　周小川表示，自2010年以來，中國綜合運用數(shù)量型和價格型宏觀政策工具，適時上調利率，同時也使用了一些數(shù)量型工具。但考慮到全球流動性過多，過多依靠利率工具也可能導致資本流入過多。所以要平衡不同的貨幣政策工具。

　　周小川表示，為克服金融危機，美國實行量化寬松政策向市場輸入流動性、降低利率，以促進經濟復蘇以及創(chuàng)造出更多的就業(yè)機會。所以一些新興經濟體不可避免會面臨大量的資本涌入。美聯(lián)儲并不是一個簡單的中央銀行，它還發(fā)行儲備貨幣，不僅要考慮美國國內經濟，同時也要考慮到對全球經濟的影響。周小川表示，全球流動性泛濫的問題完全由新興經濟體國家貨幣升值來解決顯然是不合適的。

　　關于資本流動，周小川表示，中國鼓勵資本“走出去”，允許中國的企業(yè)和居民進行海外投資，這是改革的一個方向。但國內的企業(yè)和居民要逐漸了解當?shù)氐耐顿Y環(huán)境、法律制度、金融市場，所以這需要時間。

　　周小川講話透露信號：過多使用利率或致熱錢流入

　　“首先我表示一條，我們鼓勵各種研究機構、經濟學家都參與政策討論，提出各種評價，提出各種建議，這對貨幣政策的形成有好處，對改革開放也有好處。至于具體的評論和考慮，我們還是以貨幣政策委員會集體討論的結果，在這個基礎上再通過一定的程序來進行決策?！?br />
　　4月1日-3日，博鰲亞洲論壇2012年年會召開，此次年會主題“變革中的亞洲：邁向健康與可持續(xù)發(fā)展 ”。周小川出席分論壇“軟著陸：新興經濟體的政策選擇”時如上表示。

　　日前召開的央行貨幣政策委員會一季度例會提出，要繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

　　分析稱，此次貨幣政策委員會例會透露微妙信號，過去兩年里形成的物價上漲壓力正趨于緩解。

　　周小川還表示，對中國而言，軟著陸意味著在2010年和2011年能夠使過熱的經濟下來，使通貨膨脹率下來?！拔蚁霃娬{中國在這一輪軟著陸中使用的工具是把量化措施和價格措施結合起來了?！?br />
　　“如果你使用太多的利率工具，可能會導致資本向國內流動。但是確實在使用幾個不同的貨幣政策工具之間，要進行利弊的比較和平衡?！敝苄〈ㄕf。 （來源：博鰲亞洲論壇2012年會）。

　　周小川：如沒金融危機存款保險機制條件早已成熟

　　博鰲亞洲論壇2012年年會于4月1日-3日在中國海南博鰲舉行,本屆論壇的主題是“變革世界中的亞洲：邁向健康與可持續(xù)發(fā)展”，和訊網全程播報。4月3日上午“軟著陸：新興經濟體的政策選擇”分論壇在博鰲舉行，中國人民銀行行長周小川在論壇上表示，如果不是金融危機，2007年存款保險機制建立條件就已經成熟了。

　　周小川：擴大內需已經提了很多年，在我印象中，金融危機以前中央政府就已經提出擴大內需，特別是擴大消費內需，減少對外貿易順差，大力發(fā)展服務業(yè)，已經是中國政府的發(fā)展戰(zhàn)略和方針，應該說這是多年需要做到的事情。當然在每個階段還會有不同新的情況，比如金融危機發(fā)生了會有新的情況，如果通貨膨脹高了也算是新的情況，不管怎么條件，這是一個中期的方針。

　　至于存款保險制度，如果回去查一查的話，2007年全國金融工作會議就已經明確了要建立存款保險機制。如果再追溯往前，從90年代就開始研究論證中國建立存款保險機制。但是2007年是明確提出來了，準備工作可以說是快馬加鞭的都在做籌備，但是在籌備過程中突然間一下出現(xiàn)了全球金融危機，特別是2008年秋天以來，這個變化很急劇，所以基本上大家的注意力集中在解決克服危機上了。同時，也擔心在危機期間，你要把主要的政策針對為解決危機，其他的政策還弄不清楚跟解決危機的政策配合協(xié)調好不好，再加上沒有精力，所以就放了放。今年年初的時候，又開了一次全國金融工作會議，這次從報道的文件上來看又提到了要建立存款保險機制。要我說的話，如果不是金融危機，2007年那一次的條件就已經成熟了，否則不會在全國金融工作會議就定下來了。

　　周小川：實現(xiàn)經濟軟著陸存在很多困難

　　可思夢：周行長，已經有人表揚您處理經濟問題的決定了。對中國而言，如果監(jiān)管企業(yè)的周期并且應對通貨膨脹，中國央行也采取了一系列措施，您是否認為利率市場化以后您的工作更輕松一點？

　　周小川：從今天的主題軟著陸而言，對于新興經濟體，包括中國，軟著陸也就意味著在2010年和2011年我們能夠使過熱的經濟下來，使通貨膨脹率下來。通貨膨脹率從部分上來講是由于之前的經濟刺激政策以便克服此前的國際金融危機，那么由于出現(xiàn)了大量的流動性，使得很多資本流入新興經濟體。但實際上我們也常說，通貨膨脹的水平，從某種程度上來講確實對很多新興經濟體都比他們的通貨膨脹目標要高一點。我想對于中國和其他的一些經濟體而言，政策目標是逐步使通貨膨脹率降下來，也就是說實現(xiàn)軟著陸。

　　周小川：但是從技術上來講確實存在很多困難，有些時候我們不知道所采取的政策措施是過強了，還是過弱了，對于軟著陸好不好。在這方面可能我們不知道應該采取哪樣的政策，有人會說會實現(xiàn)更硬的一些著陸，有些人會說可能沒法實現(xiàn)軟著陸了。但是這一點和政策工具也有關，要使用哪一個政策工具呢？對中國而言，當然我們是使用了一系列的量化政策和價格政策，自從2010年的最后一個季度開始，我們就開始提高利率，而到現(xiàn)在已經是增加了利率有5次，每一次大概都是0.25%。但同時我們也使用了一些量化措施，至于哪一個政策，我們對于貨幣機制的傳導有關，我們要考慮這個問題，最重要的是我們要考慮全球的形勢，如果從全球來講流動性太多的話，如果全球經濟過于流動性，那么我們就要非常的小心，如果你使用太多的利率工具，可能會導致資本向國內流動。但是確實在使用幾個不同的貨幣政策工具之間，要進行利弊的比較和平衡。我想強調中國在這一輪軟著力中使用的工具是把量化措施和價格措施結合起來了。謝謝！

　　周小川：理解美聯(lián)儲印錢 反對逼迫其他貨幣升值

　　可思夢：您剛才提到中國是不是應該人民幣兌美元進一步的升值呢？

　　周小川：謝謝，我們經常的表態(tài)是我們理解美國聯(lián)邦儲備有必要執(zhí)行現(xiàn)在的貨幣政策，同時我們也表示在現(xiàn)在的情況下很難讓美國在保持目前的流動性，美國很難留住這樣的流動性。所以不可避免的這些錢會流到其他的國家。全球層面上的政策協(xié)調意味著在G20國集團的平臺上討論這些政策，但是如果你說美國創(chuàng)造大量的流動性，而且你還問所有的這些責任都應該是由其他的國家，讓他們進行貨幣的升值，也就是說不論美聯(lián)儲印多少錢，結果總是讓其他國家的央行決定讓他們的貨幣升值。我想許多的經濟體都不同意這種方法，一方面我們對增加流動性表示理解，我希望能夠找到一個中間點，能夠使得我們進行政策的協(xié)調，能夠達成一種妥協(xié)，使得我們能夠一起走出危機，而不是說你有困難那是你的問題。我希望避免這種指責或者討論。





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