主題：中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)迎來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資熱潮

日前,美國(guó)制藥企業(yè)禮來(lái)公司宣布，經(jīng)過(guò)半年的籌劃，禮來(lái)亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司的首個(gè)辦事處已在上海正式成立。至此，禮來(lái)亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金在華的運(yùn)營(yíng)工作全面展開。禮來(lái)表示，禮來(lái)亞洲風(fēng)投主要針對(duì)生物科學(xué)領(lǐng)域、醫(yī)療器械和診斷、醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的中小企業(yè)。

“自2007年6月禮來(lái)亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金建立以來(lái)，我們已收到了許多來(lái)自中國(guó)生命科學(xué)企業(yè)的主動(dòng)接洽?！倍Y來(lái)亞洲風(fēng)險(xiǎn)投資基金高級(jí)董事總經(jīng)理達(dá)倫·凱洛對(duì)在中國(guó)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資充滿信心。

事實(shí)上，除禮來(lái)以外，輝瑞、諾華等不少跨國(guó)制藥企業(yè)也紛紛加入在中國(guó)醫(yī)藥領(lǐng)域進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的行列。毫無(wú)疑問(wèn)，風(fēng)險(xiǎn)投資將對(duì)中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的格局演變、企業(yè)生存和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)產(chǎn)生重要影響

資本力量作用明顯

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是中國(guó)最具投資價(jià)值的產(chǎn)業(yè)之一，這是目前很多投資者看好醫(yī)藥行業(yè)的主要原因。但同時(shí)，中國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)本身也有著較強(qiáng)的資本需求。我國(guó)國(guó)民的醫(yī)療健康支出已成為繼食品支出、教育支出之后的第三大消費(fèi)支出，但醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例卻仍然很低，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距，這給了投資者非常廣闊的想象空間。

富達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資公司合伙人陳立實(shí)認(rèn)為，比較美國(guó)與中國(guó)在健康領(lǐng)域的幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里的市場(chǎng)規(guī)模，我們就可以看到中國(guó)的差距和增長(zhǎng)的潛力。在醫(yī)藥和生物醫(yī)藥這方面，美國(guó)市場(chǎng)大概是中國(guó)市場(chǎng)的15~16倍；在醫(yī)療器械方面，美國(guó)市場(chǎng)是中國(guó)市場(chǎng)的40倍；在醫(yī)療相關(guān)的銷售以及零售領(lǐng)域，美國(guó)市場(chǎng)是中國(guó)市場(chǎng)的90倍。而最大的差距則在于，醫(yī)院相關(guān)的醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，美國(guó)是中國(guó)的100倍。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，中國(guó)的健康領(lǐng)域?qū)Y本有著巨大的吸引力。

而與此同時(shí)，資本力量的介入，對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展，甚至整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)的格局，也將產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的影響。具體來(lái)說(shuō)，主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：第一，有可能意味著整個(gè)中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的成長(zhǎng)方式被改變。企業(yè)可以通過(guò)換股并購(gòu)的方式整合具有優(yōu)秀產(chǎn)品或資源互補(bǔ)的企業(yè)，使企業(yè)產(chǎn)品所占市場(chǎng)份額快速增加，甚至成功走向國(guó)際。第二，有可能意味著結(jié)構(gòu)重組被拉動(dòng)。如通過(guò)確立品牌優(yōu)勢(shì)，并借助資本優(yōu)勢(shì)進(jìn)行大規(guī)模的融資，然后在全國(guó)整合相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源，做風(fēng)險(xiǎn)投資，壟斷研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新。第三，有可能意味著成長(zhǎng)被引發(fā)，即不是單靠推出一個(gè)個(gè)產(chǎn)品去“賭”市場(chǎng)，而是利用資本的力量，進(jìn)行并購(gòu)、整合和大手筆的研發(fā)投入、品牌投入和渠道投入等。第四，有可能意味著競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的消長(zhǎng)對(duì)比格局發(fā)生轉(zhuǎn)向。一些企業(yè)上市后，資本實(shí)力快速增長(zhǎng)，這樣他們與其他資本實(shí)力不能同步增長(zhǎng)的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)比頃刻之間發(fā)生變化。第五，有可能意味著整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈在新的力量下被整合。這包括整合生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)，以及研發(fā)能力比較強(qiáng)的企業(yè)。

各大領(lǐng)域魅力展現(xiàn)

那么，資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈條的哪個(gè)環(huán)節(jié)最感興趣呢？

一位投資公司的工作人員告訴記者，他們的工作也是有指標(biāo)的，這個(gè)指標(biāo)就是投錢。業(yè)務(wù)人員如果在規(guī)定時(shí)間內(nèi)沒(méi)能投出足夠的錢，則要受罰。在這樣的“壓力”下，資本對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的各個(gè)方面，似乎都有著濃厚的興趣。

事實(shí)上，生物醫(yī)藥領(lǐng)域歷來(lái)是資本青睞的對(duì)象。



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