主題：驚!主力動(dòng)向曝光

牛熊大爭論 基金經(jīng)理冷靜觀望

　　22.53％！這是招商銀行今年1月14日以來的跌幅。而同期其他基金重倉股也表現(xiàn)不佳，如萬科下跌24.15％,中石化下跌26.3％，招商地產(chǎn)下跌 27.57％。如果再把時(shí)間往前推移到去年四季度，基金重倉股的損失更是慘不忍睹。而備受關(guān)注的中石油自上市以來，股價(jià)一路狂瀉，不斷創(chuàng)出新低。

　　目前關(guān)于股市還是不是牛市的爭論開始熱鬧起來，廣大投資者十分茫然。在目前市道，掌握著上百億巨資的基金經(jīng)理們又在干些什么呢？



　　基金經(jīng)理還在等待

　　在本輪大調(diào)整中，實(shí)力雄厚的基金也沒能幸免，基金重倉股集體受到重創(chuàng)，一個(gè)月內(nèi)凈值損失超過10％的基金比比皆是。

　　基金公司和基金經(jīng)理是怎樣看待目前市場(chǎng)的呢？基金經(jīng)理是不是準(zhǔn)備伺機(jī)抄底？

　　近日，不少基金公司發(fā)布了對(duì)目前市場(chǎng)的看法。市場(chǎng)下跌空間有限成為主流觀點(diǎn)。天治基金認(rèn)為，在經(jīng)歷了大幅調(diào)整后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅釋放。目前A股的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)回到25倍以下，投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。泰達(dá)荷銀基金則認(rèn)為，在較低迷的市場(chǎng)格局下，大盤經(jīng)過連續(xù)的恐慌殺跌后，市場(chǎng)做空能量已經(jīng)得到較為充分的釋放。

　　相比之下，基金經(jīng)理對(duì)后市則顯得比較謹(jǐn)慎。深圳一家基金公司的基金經(jīng)理告訴記者，雖然目前周邊股市已經(jīng)企穩(wěn)，但對(duì)未來的市場(chǎng)還是看不太清楚，因此，對(duì)于自己管理的基金還是比較謹(jǐn)慎的?？傮w來看，今年決定市場(chǎng)的最關(guān)鍵因素還是整個(gè)市場(chǎng)的資金供求狀況。至于抄底，目前還不敢這么激進(jìn)，可以說還處在觀望的狀態(tài)。上海某基金公司的基金經(jīng)理則表示，市場(chǎng)真正見底還需要時(shí)間，自己目前只是在關(guān)注一些超跌同時(shí)又具有價(jià)值的個(gè)股，等待機(jī)會(huì)介入。

　　基金公司在做準(zhǔn)備

　　在經(jīng)過市場(chǎng)的大洗禮后，基金經(jīng)理還在觀望，但基金公司在加緊準(zhǔn)備。

　　今年1月份，先后有巨田、友邦華泰、長盛等幾家基金公司動(dòng)用自有資金申購旗下的基金。2月22日，又有4家基金公司動(dòng)用巨資申購自家基金。此后，又有基金公司陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布公告表示將購買自家基金?；鸸緞?dòng)用的資金規(guī)模也越來越大，如南方基金公司計(jì)劃投資兩億元申購正在發(fā)行的新基金。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有近15家基金公司今年以來發(fā)布公告表示，將運(yùn)用自有資金申購自家基金。這么多基金公司申購自家基金，基金公司是不是正在抄底？一位基金公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，說基金公司抄底，恐怕不太準(zhǔn)確，因?yàn)槭袌?chǎng)的底部是永遠(yuǎn)無法預(yù)測(cè)的，但在經(jīng)過一輪大調(diào)整后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已大大釋放，這個(gè)時(shí)候去買基金風(fēng)險(xiǎn)自然要小得多。

　　基民可逢低逐步買入

　　"我買的基金已經(jīng)被套將近20％了，我該怎么辦，是補(bǔ)倉還是割肉？"本報(bào)近期接到不少基民打來的電話，相信這也是不少基民的心聲，尤其是去年四季度以來新進(jìn)的基民。

　　針對(duì)這一問題，業(yè)內(nèi)人士表示，過去的歷史表明，市場(chǎng)的每次大跌，往往同時(shí)孕育了較大的機(jī)會(huì)。對(duì)于已經(jīng)被套的基民，可以考慮逢低買入，逐步攤低成本。但基民一定要保持良好的心態(tài)，在實(shí)際操作當(dāng)中，基民是很難踩準(zhǔn)底部的，但抓住較低的位置是極有可能的。對(duì)于準(zhǔn)備成為基民的投資者，目前可以考慮分批買入基金。 2008年的市場(chǎng)充滿了太多的不確定性因素，投資者在購買基金的時(shí)候千萬不要忘記構(gòu)建自身的基金組合，這在目前也是最有效的辦法。

　　另一位基金分析人士表示，如果投資者對(duì)基金想做中長線投資，那么新老基金都可選擇；如果是想做短線投資，可以考慮買指數(shù)型基金，當(dāng)然這需要投資者對(duì)市場(chǎng)的底部做出良好的判斷，要冒很高的風(fēng)險(xiǎn)；而一些新基民不妨跟隨基金公司買基金。

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