主題：國際化發(fā)展提速 今年已有20家A股公司謀求發(fā)行H股



上海證券報(bào)

2024年，受惠于內(nèi)地龍頭企業(yè)的新股上市，港交所在全球IPO市場的排名有望從去年的第六升至第四。德勤中國預(yù)計(jì)，2024年港股市場新股募資總額將達(dá)到約876億港元，同比增長89%；2025年，港股市場將迎來約80只新股上市，募資總額有望達(dá)到1300億港元至1500億港元，有潛力重返全球新股市場前三

近期，A股公司赴港上市熱度明顯回升。12月24日晚，峰岹科技公告，為提升全球品牌知名度及競爭力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和股東組成，拓寬多元化融資渠道，公司擬發(fā)行H股在港交所主板上市，募資將用于產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品組合及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)展、海外市場拓展、戰(zhàn)略性投資及收購、營運(yùn)資金補(bǔ)充等。

據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，12月以來，江波龍、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等多家上市公司宣布啟動發(fā)行H股相關(guān)工作。截至12月24日，今年以來共有20家A股公司籌劃或分拆子公司赴港上市。其中，美的集團(tuán)、順豐控股、龍?bào)纯萍嫉纫呀?jīng)順利登陸港股。

據(jù)德勤中國統(tǒng)計(jì)，2024年，受惠于內(nèi)地龍頭企業(yè)的新股上市，港交所在全球IPO市場的排名有望從去年的第六升至第四。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年港股市場新股募資總額將達(dá)到約876億港元，同比增長89%。

構(gòu)建雙融資平臺加速國際化進(jìn)程

江波龍近日公告，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行H股并申請?jiān)诟劢凰靼鍜炫粕鲜?。公司擬將本次發(fā)行所得的募集資金用于業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略性投資，加大研發(fā)投入提升技術(shù)能力，擴(kuò)大產(chǎn)能提升交付能力，提升品牌運(yùn)營和客戶服務(wù)能力，進(jìn)一步深化公司全球化業(yè)務(wù)開拓等方面。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，大部分A股公司積極奔赴港股，均是出于自身國際化發(fā)展的考量。對于想要在國際市場一展身手的企業(yè)而言，港股市場的靈活性、便利性以及國際化程度，可以在增強(qiáng)境外融資能力、提升公司市場形象等方面，為其提供重要助力。

以均勝電子為例，在宣布啟動“A+H”進(jìn)程的公告中，公司多次提到“全球化”“國際化”。公司表示，發(fā)行H股主要是為了深入推進(jìn)公司“業(yè)務(wù)+資本”聯(lián)動的全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺，滿足國際投資人投資公司的需求，增強(qiáng)全球資本運(yùn)作的能力。

據(jù)悉，近年來，均勝電子重點(diǎn)瞄準(zhǔn)中國自主品牌及頭部新勢力品牌國內(nèi)市場份額快速增長、國內(nèi)車企出海等市場機(jī)遇，拓展自身業(yè)務(wù)。2024年上半年，公司來自海外的收入占比超過七成。

在終止境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所掛牌上市計(jì)劃的同時，三花智控宣布，擬發(fā)行H股并申請?jiān)诟劢凰靼迳鲜?。本次擬發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)不超過發(fā)行完成后公司總股本的10%。

浙商證券認(rèn)為，相較終止發(fā)行GDR的瑞士市場，港股市場有更熟悉內(nèi)地企業(yè)的投資者，且聚集全球資本，有助于取得較低的發(fā)行折價(jià)率、吸引資本關(guān)注，是更有利于三花智控的融資環(huán)境。

A股公司成港股新股回暖重要推動力

這一輪“A+H”熱潮的背后，不僅有企業(yè)自身發(fā)展的訴求，還有著強(qiáng)有力的政策支撐。今年4月，中國證監(jiān)會發(fā)布5項(xiàng)資本市場對港合作措施，明確將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

10月18日，港交所與香港證監(jiān)會共同宣布進(jìn)一步優(yōu)化上市申請審批流程時間表。對于已經(jīng)在A股上市的企業(yè)，如果符合一定的條件，在港交所申請上市時可以進(jìn)入快速審批流程。12月19日，港交所刊發(fā)咨詢文件，圍繞完善IPO的定價(jià)和發(fā)售機(jī)制征詢市場意見。

種種舉措顯示，港股新股市場的吸引力將不斷提升。為了把握這一窗口期，部分A股公司也在加快推進(jìn)分拆的進(jìn)程。12月23日上午9點(diǎn)，科大訊飛控股子公司訊飛醫(yī)療科技結(jié)束在港公開招股，將于12月30日登陸港股主板。同期，歌爾股份、南山鋁業(yè)等公司也在謀劃分拆子公司赴港上市的事項(xiàng)，其中南山鋁業(yè)控股子公司南山鋁業(yè)國際已于今年9月向港交所遞交了IPO申請。

德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興表示，優(yōu)化新上市申請流程和審批時間表等舉措，鼓勵更多A股公司和內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，這也將為港股市場帶來巨大的機(jī)遇。按市值來計(jì)算，目前排名前500的A股公司中，只有約三分之一已在港股上市。其預(yù)計(jì)，“先A后H”的公司將為明年港股新股市場的持續(xù)回暖提供重要動力。

展望2025年，德勤中國預(yù)計(jì)，港股市場將迎來約80只新股上市，募資總額有望達(dá)到1300億港元至1500億港元，有潛力重返全球新股市場前三。分行業(yè)來看，科技、醫(yī)療及醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)仍將是明年港股新股市場的引擎。


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