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主題： 京東方以O(shè)LED換煤礦 找底氣還是不務(wù)正業(yè)？
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| 2011-09-07 09:02:00 |
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主題：京東方以O(shè)LED換煤礦 找底氣還是不務(wù)正業(yè)？
在連續(xù)11個(gè)月持續(xù)走低之后，全球面板業(yè)都彌漫著蕭條的味道。2011半年報(bào)一發(fā)，全球面板企業(yè)幾乎全軍覆沒，無一例外的虧損。面板市場(chǎng)環(huán)境糟糕已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，在半年報(bào)之后包括日系、韓系、臺(tái)灣等面板企業(yè)也都進(jìn)一步做出了部署：日系企業(yè)索尼、日立和東芝一起成立新的面板公司，以求提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；三星日前也傳出將減少多達(dá)80%的面板生產(chǎn)量，雖然之后被予以否認(rèn)，但適量減產(chǎn)是肯定的；另一韓系面板巨頭LGD同樣以控制生產(chǎn)量來減少虧損的可能。
與日韓、臺(tái)灣面板企業(yè)不同的是，我國國內(nèi)面板企業(yè)反其道而行：京東方8.5代線在6月正式投產(chǎn)；華星光電的8.5代線日前也開始投產(chǎn)。除此之外，京東方的多條低次代線也逐漸步入正軌，開始正常量產(chǎn)。在投產(chǎn)之初，京東方和華星光電負(fù)責(zé)人同時(shí)對(duì)市場(chǎng)保持了高度的信心，似乎彌漫全球的面板低迷氣氛不能成為其獲得利潤(rùn)的任何阻礙。
事實(shí)情況正好相反，半年報(bào)一出，京東方高達(dá)12.5億的虧損數(shù)目讓投資市場(chǎng)和面板行業(yè)雙雙震驚，而根據(jù)預(yù)測(cè)，三季度過后京東方本年度虧損總額或?qū)⑦_(dá)到21個(gè)億，這個(gè)數(shù)字也將超過京東方去年一整年20億的虧損數(shù)據(jù)。京東方愈投資愈發(fā)展愈虧損的情況還在繼續(xù)。不管是由于京東方本身的操作失誤還是全球面板環(huán)境的影響，京東方如此巨額的連續(xù)虧損都足以讓資本市場(chǎng)和面板行業(yè)失去了信心，而其關(guān)于盈利的說法也越來越像個(gè)笑話。
京東方的超于常人的毅力在此刻又發(fā)揮了效應(yīng)：近日LGDisplay（LGD）表示，或?qū)⑼顿Y28.3億美元（約合180億人民幣）批量生產(chǎn)下一代面板OLED，該技術(shù)有極大可能成為下一代顯示器主流，未來幾年將進(jìn)入量產(chǎn)階段。OLED被認(rèn)為是傳統(tǒng)面板企業(yè)的轉(zhuǎn)折之作。就在LGD表達(dá)出此意向不久之后，伴隨著半年報(bào)12.5億的虧損，京東方宣布，公司計(jì)劃在內(nèi)蒙古的鄂爾多斯市建立5.5代AM-OLED有機(jī)發(fā)光顯示器件生產(chǎn)線。這項(xiàng)計(jì)劃前期將投入資金高達(dá)220億，而不管建成與否，該項(xiàng)目都有可能成為又一個(gè)撒錢的無底洞。京東方此舉又引來了業(yè)界的一片質(zhì)疑，220億的巨額投資與12.5億的巨額虧損笑話般的陳列讓業(yè)內(nèi)人士大呼：京東方又要燒錢了。
如果這條消息只是讓圈內(nèi)人感慨京東方的燒錢行為的話，那另一則消息便猶如平地驚雷，炸了整個(gè)行業(yè)：京東方將鄂爾多斯選為5.5代AM-OLED有機(jī)發(fā)光顯示器件生產(chǎn)線的廠址，為了表現(xiàn)合作誠意，鄂爾多斯市將位于呼吉爾特礦區(qū)巴彥淖井田的總量不低于10億噸的煤炭資源奉上，作為對(duì)京東方選址鄂爾多斯的“報(bào)答”。對(duì)于煤礦經(jīng)營模式，京東方出示的公告顯示，京東方或?qū)⑴c子公司京東方光電共同出資3000萬來建立鄂爾多斯京東方能源投資有限工資，其中京東方出資600萬、京東方光電出資2400萬。能源公司取得煤炭資源的資源文件30日內(nèi)，京東方會(huì)將其所持能源項(xiàng)目公司的控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合作的昊華能源，至于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格則根據(jù)出讓時(shí)市場(chǎng)情況協(xié)商。昊華能源取得煤炭資源后組建管理團(tuán)隊(duì)并負(fù)責(zé)煤炭資源的開發(fā)運(yùn)營。至于京東方，則坐等黑金變白銀，以供其繼續(xù)“折騰”。
這一消息引得業(yè)界嘩然，也使京東方再次強(qiáng)勢(shì)回到了輿論中心。引來普遍質(zhì)疑。
京東方的瞎折騰持續(xù)到何時(shí)？
連續(xù)數(shù)年不盈利、接連的巨額虧損、數(shù)條生產(chǎn)線的各種情況、虧損—融資—虧損模式、“進(jìn)軍”煤礦業(yè)、跟風(fēng)投產(chǎn)新的生產(chǎn)線……京東方的每個(gè)驚人之舉都足以讓業(yè)內(nèi)人士與投資者恨的牙癢癢。
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| 2011-09-07 09:02:08 |
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可即便這樣，京東方依舊沒有要收斂的跡象，繼續(xù)在馬上就會(huì)盈利的想象里不亦樂乎的虧損虧損再虧損。
如果說建造8.5代線的初衷的確是為了彌補(bǔ)國內(nèi)企業(yè)在這項(xiàng)技術(shù)上的空白、解放國內(nèi)電視企業(yè)的話，那現(xiàn)在的結(jié)果就是國內(nèi)電視企業(yè)沒被解放、京東方自己反而被束縛了。攤開全球面板環(huán)境的額整體遇冷使得京東方8.5代線無法施展拳腳的原因外，京東方的面板生產(chǎn)線在核心技術(shù)上的匱乏也使得其本質(zhì)上沒能擺脫對(duì)外資的依賴。遭遇雙重打擊下的京東方除了繼續(xù)虧損，似乎別無選擇。
然而這種境況卻不能讓京東方意識(shí)到自己的處境，如今又繼續(xù)跟風(fēng)LGD。京東方新的生產(chǎn)線項(xiàng)目也許真的是某種具有前瞻性的戰(zhàn)略，目前的情況卻無法讓外界認(rèn)同，結(jié)果只能是京東方的獨(dú)樂樂惹得外界“眾怒”。
開發(fā)煤礦是找底氣還是不務(wù)正業(yè)？
作為國內(nèi)面板企業(yè)的代表，雖然一直以來京東方都沒能名副其實(shí)的趾高氣昂。但無論如何，作為一個(gè)戰(zhàn)略性企業(yè)，京東方得到的政府支持遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他企業(yè)：截止去年，京東方A上市10年完成4次融資，累計(jì)融資額高達(dá)171億元，而其他資金主要由銀行貸款與政府支持。合肥6代線中，有30億元是合肥市政府旗下投資公司直接出資；北京的8代線，北京市政府也是直接投資85億元作為啟動(dòng)資金，后來又通過定向增發(fā)的方式注資45個(gè)億。京東方的存在對(duì)國內(nèi)面板的崛起起到很大的作用，政府理應(yīng)支持。京東方原本應(yīng)該在政府的支持下日漸強(qiáng)盛起來，真正的成為能擔(dān)得起國內(nèi)面板崛起重任的角色。可惜京東方卻讓人失望，它似乎完全沉迷于被支持中不能自拔，整日揮霍著巨額的融資做盈利的夢(mèng)。
此次借新的生產(chǎn)線項(xiàng)目換取鄂爾多斯的大煤礦，被很多人認(rèn)為是京東方為接下來的燒錢行為找的“底氣”，畢竟連年的虧損會(huì)使其融資出現(xiàn)一定困難，而煤礦的背后則是真金白銀。而值得思考的是，京東方作為國內(nèi)面板企業(yè)的代表，背負(fù)著國內(nèi)顯示行業(yè)趕超日韓的重任，在連續(xù)多年經(jīng)營沒有起色時(shí)搞來煤礦用以做資金支撐，是否有不務(wù)正業(yè)之嫌？
如果說京東方?jīng)]能掌握面板生產(chǎn)的核心技術(shù)，那它離煤礦開采的距離就可以以光年為單位計(jì)算。雖然京東方也意識(shí)到了這個(gè)問題，選擇與第三方合作，但誰也不能保證京東方在開采煤礦的同時(shí)顧不上面板，而最后的結(jié)果我們大可以大膽想象：面板繼續(xù)虧損、而原本應(yīng)該穩(wěn)賺不賠的煤礦在京東方有可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤操作下變成黑窟窿。彼時(shí)的京東方將何去何從？
京東方理應(yīng)致力于扭轉(zhuǎn)面板虧損、真正步入盈利正軌，而非以煤礦作為資本落個(gè)不務(wù)正業(yè)的名聲。
京東方在液晶面板產(chǎn)業(yè)中的舉步維艱已經(jīng)不用贅述，一邊是大張旗鼓地投資4.5代線、擴(kuò)產(chǎn)5代線、8.5代線，甚至新的5.5代AM-OLED有機(jī)發(fā)光顯示器件生產(chǎn)線；另一邊是虧損擴(kuò)大毫無停止的跡象。面板價(jià)格持續(xù)下降和生產(chǎn)線不斷投入帶來的資金壓力讓京東方一次又一次的面臨虧損。鄂爾多斯的煤礦對(duì)此時(shí)的京東方不算是救命恩人，起碼也是暫時(shí)的救命稻草了?？墒欠催^來想，京東方真的就能憑借煤礦轉(zhuǎn)危為安嗎？比起開采煤礦，也許京東方更應(yīng)在專業(yè)領(lǐng)域?qū)で笸黄疲?.5代線核心技術(shù)儲(chǔ)備不到位，就應(yīng)該在技術(shù)研發(fā)上下功夫，就像當(dāng)初立志趕超日本的三星面板一樣；在OLED面板制造方面的技術(shù)儲(chǔ)備幾乎為零，就應(yīng)該首先解決技術(shù)儲(chǔ)備問題，而不是先跟風(fēng)建生產(chǎn)線，再讓耗巨資維護(hù)生產(chǎn)線與學(xué)習(xí)核心技術(shù)同時(shí)進(jìn)行，這樣無異于又增加了成本。
京東方在面板生產(chǎn)線上的投資就像一場(chǎng)又一場(chǎng)的豪賭，遺憾的是，總不能押對(duì)寶。在煤礦面前，京東方更應(yīng)該謹(jǐn)慎行事。
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結(jié)構(gòu)注釋
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