主題：蘋果MR發(fā)布在即

上周五，滬深兩市主要股指全線回調(diào)，滬指跌逾1%失守3300點，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌超1%。截至收盤，滬指跌1.12%報3272.36點，深成指跌1.23%報11005.64點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.06%報2252.38點，上證50指數(shù)跌1.32%；兩市合計成交8481億元，北向資金凈買入13.26億元。兩市板塊多數(shù)走低，傳媒板塊大幅回落，汽車、石油、金融、釀酒等板塊均走低，紡織服裝板塊逆市活躍。

對于近日市場走勢，中信證券表示，疫后經(jīng)濟全面系統(tǒng)性恢復(fù)是漸進和漸次的過程，飛輪重新旋轉(zhuǎn)需要時間和耐心，主題交易是過高的經(jīng)濟預(yù)期下修過程中的階段性產(chǎn)物，過度博弈降低了市場定價的有效性，但也提高了業(yè)績驅(qū)動策略的潛在回報，主題交易的頂峰已過，重回低位業(yè)績驅(qū)動板塊。

投資機會解析：

蘋果MR發(fā)布在即 產(chǎn)業(yè)鏈股望受益

據(jù)媒體報道，蘋果預(yù)計將在6月全球開發(fā)者大會（WWDC）上，發(fā)布旗下首款MR頭顯裝置，預(yù)計MR新品將在9月量產(chǎn)，最快秋季送到用戶手上。

中泰證券指出，首款蘋果MR發(fā)布在即，第二代平價版蘋果MR有望于2024年底發(fā)布，性能迭代和價格下行有望驅(qū)動出貨量邁上新臺階，蘋果MR產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的有望充分受益。此外，蘋果作為全球消費電子創(chuàng)新風(fēng)向標(biāo)，MR的發(fā)布有望刷新大眾對VR產(chǎn)品的認(rèn)知，疊加Meta、Pico、索尼等其他VR品牌在硬件生態(tài)端持續(xù)升級，VR市場有望加速發(fā)展，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的亦將受益。蘋果MR產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的：立訊精密（整機代工）、長盈精密（結(jié)構(gòu)件）、兆威機電（IPD調(diào)節(jié)模組）、高偉電子（攝像頭模組）、領(lǐng)益智造（功能件/結(jié)構(gòu)件）、華興源創(chuàng)（Micro-OLED檢測設(shè)備）等。

英偉達GPU持續(xù)缺貨漲價 關(guān)注國產(chǎn)替代

據(jù)集微網(wǎng)消息，有代理商透露，英偉達A100價格從去年12月開始上漲，截至今年4月上半月，其5個月價格累計漲幅達到37.5%；同期A800價格累計漲幅達20.0%。同時，英偉達GPU交貨周期也被拉長，之前拿貨周期大約為一個月，現(xiàn)在基本都需要三個月或更長。甚至，部分新訂單“可能要到12月才能交付”。

財通證券指出，近年來，國產(chǎn)GPU廠商在圖形渲染GPU和高性能計算GPGPU領(lǐng)域上均推出了較為成熟的產(chǎn)品，在性能上不斷追趕行業(yè)主流產(chǎn)品，在特定領(lǐng)域達到業(yè)界一流水平。生態(tài)方面國產(chǎn)廠商大多兼容英偉達CUDA，融入大生態(tài)進而實現(xiàn)客戶端不斷導(dǎo)入。在高端GPU芯片進口受限的背景下，國產(chǎn)GPU廠商預(yù)計將乘政策東風(fēng)，抓住國產(chǎn)替代契機快速成長。

儲能再迎政策助力

近日，國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于進一步做好抽水蓄能規(guī)劃建設(shè)工作有關(guān)事項的通知》，提出要抓緊開展抽水蓄能發(fā)展需求論證，重點聚焦“十四五”、統(tǒng)籌“十五五”開工項目。同時要做好有序開展新增項目納規(guī)，大力提升產(chǎn)業(yè)鏈支撐能力等工作。

業(yè)內(nèi)人士表示，在向新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的過程中，儲能的重要性已逐漸顯現(xiàn)，相關(guān)方面正在積極推進抽蓄等儲能項目的投資建設(shè)。未來數(shù)年，抽水蓄能市場前景廣闊。

信達證券指出，大儲在當(dāng)前電力系統(tǒng)中具有剛性需求，2022年大儲新增裝機快速增長，戶儲因歐洲能源轉(zhuǎn)型疊加地緣政治突發(fā)因素，需求超預(yù)期增長。預(yù)計2023年我國、全球儲能新增裝機仍可保持翻倍左右增長，板塊高景氣有望得到延續(xù)。建議關(guān)注有望受益儲能需求高增的產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。

其它影響市場消息：

MSCI季度調(diào)整結(jié)果公布

明晟指數(shù)（MSCI）日前公布了2023年5月全球指數(shù)系列季度調(diào)整審議結(jié)果。MSCI中國指數(shù)本次新納入51只A股，其中滬市42只、深市9只，新納入總市值居前A股為京滬高鐵、晶科能源、國投電力。根據(jù)自由流通市值估算，預(yù)計調(diào)整后滬市成份股權(quán)重約61%，深市成份股權(quán)重約39%。

國資委推動央企大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

5月13日，國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓到駐滬中央企業(yè)調(diào)研，強調(diào)堅持高水平科技自立自強，大力發(fā)展實體經(jīng)濟，壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，國資委將進一步強化頂層設(shè)計，優(yōu)化考核、投融資、選用人、模式創(chuàng)新等政策措施，打好“組合拳”，指導(dǎo)推動中央企業(yè)大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快布局價值創(chuàng)造的新領(lǐng)域新賽道，打造創(chuàng)新引領(lǐng)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群。

多家銀行調(diào)整協(xié)定及通知存款利率

日前，桂林銀行、平安銀行等多家金融機構(gòu)發(fā)布公告稱，將于5月15日起調(diào)整通知存款、協(xié)定存款產(chǎn)品利率。據(jù)悉，此次利率調(diào)整是由于銀行此前收到監(jiān)管部門通知，要求控制通知存款、協(xié)定存款利率加點上限。其中，國有大行加點上限不能超過10個基點，其他金融機構(gòu)不能超過20個基點。

業(yè)內(nèi)人士分析，本次將上述兩類存款產(chǎn)品納入自律上限調(diào)整，意在規(guī)范存款定價的無序競爭，進一步緩解商業(yè)銀行息差壓力，控制銀行負債成本。機構(gòu)表示，存款利率下行帶來的無風(fēng)險中樞利率的下降使得高股息板塊配置價值得到提升，目前銀行板塊2023年股息率為5.68%，持續(xù)關(guān)注銀行板塊未來的價值提升。

本周迎來降息的重要窗口期

據(jù)報道，相關(guān)部門通知銀行對協(xié)定存款和通知存款利率自律上限進行下調(diào)，中信證券認(rèn)為，這有利于緩解銀行息差壓力。5月15日是MLF操作的時點，是央行推動政策利率下調(diào)的窗口期。4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟狀態(tài)冷熱分化，進入5月以來，供需兩端數(shù)據(jù)持續(xù)分化，因此如果關(guān)注經(jīng)濟基本面偏弱的環(huán)節(jié)，政策可能會考慮繼續(xù)加強支持實體經(jīng)濟的力度，采取降息的操作。但央行行長易綱曾在3月公開表示目前實際利率的水平是比較合適，且如果MLF利率下調(diào)，則LPR利率和貸款利率大概率也要跟隨下調(diào)，銀行息差會再次收窄，為銀行帶來壓力。因此當(dāng)前市場對降息的預(yù)期分化明顯，MLF的變化將對市場產(chǎn)生顯著影響。



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