主題：新基金發(fā)行回暖 次新產(chǎn)品低位布局

經(jīng)歷了4月-5月的發(fā)行低迷期，近期新基金發(fā)行逐漸回暖。6月-8月，每月新成立基金發(fā)行規(guī)模均突破1000億元。9月以來(lái)，已有超過(guò)100只新基金成立，有8只基金的成立規(guī)模均超40億元。

　　面對(duì)市場(chǎng)調(diào)整，多只次新基金積極建倉(cāng)，一些在低位布局的新基金，今年已取得了較好業(yè)績(jī)。

　　展望四季度，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，市場(chǎng)信心將持續(xù)恢復(fù)，短期價(jià)值風(fēng)格料占優(yōu)，中長(zhǎng)期依然看好新能源、半導(dǎo)體以及軍工等高景氣賽道。

　　新發(fā)基金以債基為主

　　2022年前三季度即將結(jié)束，前三季度新基金發(fā)行成績(jī)也基本塵埃落定。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月26日，今年以來(lái)新成立的基金共有1118只，新成立基金規(guī)模共計(jì)10906.14億元。這一數(shù)據(jù)與此前兩年同期相比稍顯遜色，2020年前三季度新成立基金的數(shù)量和規(guī)模分別是1202只和23507.45億元；2021年前三季度，新成立基金1456只，規(guī)模為23520.46億元。

　　逐月來(lái)看，除去春節(jié)假期所在的2月，今年4月和5月的新基金發(fā)行情況不盡如人意，4月和5月新成立的基金數(shù)量分別為101只和103只，規(guī)模分別為835.12億元和920.17億元。隨后，新基金發(fā)行有所回暖。6月-8月，新成立基金的規(guī)模均超過(guò)1000億元，其中6月新成立基金規(guī)模超過(guò)2000億元。截至9月26日，9月以來(lái)有101只新基金成立，規(guī)模達(dá)1099.50億元，有8只基金成立規(guī)模均超過(guò)40億元。

　　從新成立基金的種類(lèi)來(lái)看，債券型基金成為新發(fā)基金的主力。截至9月26日，今年以來(lái)新成立的債券型基金共有344只，規(guī)模達(dá)6876.38億元，新成立債基規(guī)模占新成立基金整體規(guī)模的比例超過(guò)60%；新成立的股票型基金共200只，規(guī)模為743.09億元；新成立的混合型基金共400只，規(guī)模為2365.09億元；新成立的FOF（基金中基金）共107只，規(guī)模為372.72億元。

　　值得一提的是，發(fā)起式基金在今年大行其道。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月23日，今年以來(lái)合計(jì)設(shè)立230只發(fā)起式基金，顯著高于去年同期的197只，華夏基金、中銀基金、銀華基金、申萬(wàn)菱信基金等基金公司今年成立的發(fā)起式基金數(shù)量較多。

　　次新基金加緊建倉(cāng)

　　基金行業(yè)素有“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”一說(shuō)，市場(chǎng)處于底部時(shí)，投資者情緒比較低迷，新基金發(fā)行尤其是權(quán)益類(lèi)基金的發(fā)行往往比較困難。

　　與基金發(fā)行大年百億級(jí)爆款產(chǎn)品頻出、一日售罄頻現(xiàn)等火熱場(chǎng)景不同，截至目前，今年以來(lái)的百億級(jí)新基金只有12只，且大多是債券型基金，成立規(guī)模最大的新基金是招商添安1年定開(kāi)，達(dá)150億元。廣發(fā)同業(yè)存單指數(shù)7天持有、景順長(zhǎng)城同業(yè)存單指數(shù)7天持有等10只同業(yè)存單指數(shù)基金的成立規(guī)模也在100億元左右。今年前三季度新成立的基金中，（接近）百億級(jí)別的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金僅有一只——易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有，該基金成立規(guī)模為99.11億元。即便是一些頭部公司，也有多只新成立的基金規(guī)模較小，比如易方達(dá)基金公司，今年新成立的易方達(dá)中證全指建筑材料ETF等多只產(chǎn)品的成立規(guī)模均不足1億元。

　　在市場(chǎng)調(diào)整之際，部分今年新成立的基金抓住市場(chǎng)底部機(jī)會(huì)快速建倉(cāng)，成績(jī)可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，泰達(dá)宏利景氣智選18個(gè)月持有A成立于今年3月29日，截至9月23日，該產(chǎn)品成立以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)22.84%；廣發(fā)先進(jìn)制造A成立于今年3月1日，截至9月23日，該產(chǎn)品成立以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)20.15%；另外，鑫元長(zhǎng)三角區(qū)域主題A、融通先進(jìn)制造A、長(zhǎng)城新能源A等多只今年新成立的產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率都超過(guò)10%。

　　市場(chǎng)信心有望恢復(fù)

　　展望四季度，多位機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，市場(chǎng)信心將恢復(fù)，長(zhǎng)期堅(jiān)定看好A股市場(chǎng)。短期來(lái)看，價(jià)值風(fēng)格料占優(yōu)，中長(zhǎng)期依然看好新能源、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈以及軍工板塊。

　　格林基金表示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)預(yù)期措施持續(xù)發(fā)力，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已得到市場(chǎng)消化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回落。分行業(yè)來(lái)看，高景氣成長(zhǎng)板塊雖然短期出現(xiàn)調(diào)整，但中長(zhǎng)期依然看好新能源、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈以及軍工板塊。近期成長(zhǎng)板塊調(diào)整幅度較大，但從行業(yè)基本面角度看，這些成長(zhǎng)性行業(yè)的高景氣度仍然存在。格林基金判斷，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升的背景下，四季度的市場(chǎng)信心將持續(xù)恢復(fù)，價(jià)值板塊相對(duì)成長(zhǎng)領(lǐng)先。高景氣的成長(zhǎng)賽道在蓄勢(shì)調(diào)整后的性價(jià)比會(huì)更高。

　　創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，短期市場(chǎng)操作層面，價(jià)值風(fēng)格有望占優(yōu)。在行業(yè)配置上，建議繼續(xù)維持均衡配置，TMT、電力設(shè)備等超跌反彈板塊需等待基本面催化的東風(fēng)。邏輯最堅(jiān)實(shí)的仍然是新、舊能源板塊，包括具有產(chǎn)能缺口和成本優(yōu)勢(shì)的煤炭、光伏、家電、化工、能源運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。

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