主題：中聯(lián)重科，與“價(jià)值投資股”同跌，卻沒(méi)有同漲



一年前，價(jià)值投資理念盛行，很多股民轉(zhuǎn)入價(jià)投的“大本營(yíng)”中。許多“價(jià)值投資股”就在那時(shí)被廣大的散戶(hù)投資者接受，比如中聯(lián)重科，作為機(jī)械行業(yè)里的佼佼者，也被納入了“價(jià)值投資股”。







但是，這些股民可能對(duì)價(jià)值投資停留在口號(hào)層面的理解，以為長(zhǎng)期持有品牌股就是價(jià)值投資。而價(jià)值投資最關(guān)鍵的地方在于價(jià)值，脫離了價(jià)值來(lái)談持有，就很容易掉進(jìn)“價(jià)值投資”的陷阱中。




所以，一年多以來(lái)，這些初入價(jià)投陣營(yíng)的散戶(hù)并沒(méi)有享受到價(jià)值投資帶來(lái)的收益，反而是賬戶(hù)市值的縮水。中聯(lián)重科，也跟隨著“價(jià)值投資股”一起下落下來(lái)。




相比較一年前的最高點(diǎn)15.53元（前復(fù)權(quán)價(jià)格），行情行至如今，已經(jīng)回調(diào)了52.41%。這樣的跌幅深度，中途連個(gè)像樣的反彈都沒(méi)有。







只是，中聯(lián)重科反彈的希望也存在過(guò)那么一點(diǎn)星火。2022年初至今，賽道股出現(xiàn)了回調(diào)，而跌幅較深的“價(jià)值投資股”卻出現(xiàn)了反彈，持有中聯(lián)重科的股民在反彈的浪潮中看到了賬戶(hù)解套的希望。




但希望很快變失望，因?yàn)槠渌皟r(jià)值投資股”在上漲之際，中聯(lián)重科“稍微表示下”，僅漲了一點(diǎn)點(diǎn)；而當(dāng)大家處于跌勢(shì)時(shí)，它卻“毫不退縮”地領(lǐng)先下跌。做到了同跌，卻沒(méi)有做到同漲。




從中聯(lián)重科的日K線圖上看，它最近的行情處于橫盤(pán)震蕩走勢(shì)，而橫盤(pán)震蕩在個(gè)股不同的位置上有著不同的意義。







對(duì)于從低位上漲上來(lái)的個(gè)股，若它的股價(jià)正在做區(qū)間內(nèi)的橫盤(pán)震蕩，那極有可能是主力通過(guò)洗盤(pán)來(lái)清洗掉浮籌，蓄力待發(fā)。




對(duì)于從高位下落下來(lái)的個(gè)股，若它的股價(jià)止跌后出現(xiàn)橫盤(pán)整理，那么大概率擺脫不了股票行情里的“橫久必跌”的真理。




另外，炒股炒的是預(yù)期，股價(jià)的表現(xiàn)要早于上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。從中聯(lián)重科最近三個(gè)單季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，營(yíng)業(yè)總收入同比分別為110.11%、18.41%、-27.04%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比分別為135.41%、-18.64%、-46.01%。




凈利潤(rùn)在第二季度就出現(xiàn)了較大程度的下滑，這個(gè)勢(shì)頭延續(xù)至第三季度。并且，從第三季度開(kāi)始，營(yíng)收同比也出現(xiàn)了下滑。







于是，市場(chǎng)預(yù)期它未來(lái)的業(yè)績(jī)會(huì)繼續(xù)不理想，所以具有更高投研能力的機(jī)構(gòu)投資者選擇了減倉(cāng)。在2021年二季度末，前十大流通股東累計(jì)持有股數(shù)較上期減少4025.91萬(wàn)股；三季度末，這一數(shù)值又比上期減少了8499.26萬(wàn)股。




機(jī)構(gòu)投資者減倉(cāng)的行為是覺(jué)得中聯(lián)重科的價(jià)格“貴”，從而對(duì)它進(jìn)行價(jià)值重估的過(guò)程，使它的估值動(dòng)態(tài)平衡。于是，中聯(lián)重科出現(xiàn)如今的行情走勢(shì)也就“理所當(dāng)然”了。







那何時(shí)中聯(lián)重科的價(jià)格會(huì)變“便宜”，會(huì)再次吸引機(jī)構(gòu)的目光呢？從以往的價(jià)值投資股運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)一只個(gè)股的股價(jià)下落至之前高點(diǎn)三分之一的位置時(shí)，那時(shí)才會(huì)是一個(gè)合適的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。



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