主題：今年首只私募因凈值暴跌清盤

　大盤跌破3000點，陽光私募的苦日子到頭了嗎？不，苦日子才開始，私募的冬天來了！

　　大盤的暴跌，陽光私募也遭受了成立以來最為嚴(yán)重的損失。豐收盈寶成為今年首只清盤的陽光私募。深國投、平安信托的幾十家陽光私募，凈值大面積縮水；大量新成立的陽光私募紛紛跌破面值！

　　運作273天就提前清盤

　　大盤大幅下跌，使得部分陽光私募管理的信托產(chǎn)品凈值向平倉線挺進。山西信托·豐收盈寶結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃(下稱豐收盈寶)，今年4月公告，在該信托計劃運作過程中，信托財產(chǎn)凈值觸動了提前終止信托計劃的條款，為保護優(yōu)先受益人的利益，經(jīng)協(xié)商，決定提前終止該信托計劃，于2008年4月22日進行清算。

　　據(jù)介紹，該信托計劃于2007年7月9日開始推介發(fā)行，共募集信托資金6000萬元。其中，客戶的資金3000萬元，私募資金3000萬元。達到募集要求，信托期限自2007年7月24日至2009年7月24日。

　　然而，豐收盈寶實際運作273天，就因為觸發(fā)平倉線而被清算。豐收盈寶是今年首只因為凈值暴跌而清倉的陽光私募。

　　大面積陽光私募虧損

　　目前，國內(nèi)名頭最大的兩家信托———深國投和平安信托的幾十家信托產(chǎn)品，也是遭遇了大面積虧損。

　　截至最新一期的凈值公告，深國投旗下的66只信托產(chǎn)品中，僅有18只的凈值還處于100元的面值之上；相反，虧損的信托幾乎都是在2007年下半年和2008年上半年發(fā)行成立的。其中，多只信托的凈值跌至70元以下，甚至是60元以下。

　　林園的三只信托產(chǎn)品中，除了首期信托成立時間較早而未虧損，林園2期、林園3期的凈值都已經(jīng)跌破80元，截至5月15日，林園2期、林園3期的單位凈值分別為76.85元和76.76元。相信6月的凈值出來后，兩只信托很可能跌破70元。

　　四大考驗壓制陽光私募發(fā)展

　　“很多私募也曾取得過不俗的成績，但這更多的是建立在一輪大牛市的基礎(chǔ)之上，眼下熊市格局確立，我判斷陽光私募的冬天已來臨?！币晃凰侥冀珙H有實力的私募經(jīng)理老李說道。

　　老李給記者算了一筆賬，很多私募經(jīng)理人都是從公募基金出來的，公募基金經(jīng)理每年有50～100萬的固定收入，因此，私募團隊每年的固定工資這塊至少在400萬元。加上激勵機制，如年中的分紅，以及日常開銷，包括場地等固定成本、出差調(diào)研、軟硬件等，差不多600萬元。

　　老李總結(jié)，目前的陽光私募普遍遭遇了四大考驗，一是業(yè)績，二是規(guī)模，三是客戶贖回壓力，四是人才因素。很少有私募通過這四大考驗。

　　“很多私募很難撐到年底”

　　“現(xiàn)在的市場非常困難，我們近期一直空倉，偶爾打打新股，但也不敢全部投入?！泵鎸κ袌龅墓乐刁w系完全崩潰，一位少有的還保持在面值以上的私募管理人如是說。

　　這位在深國投發(fā)行了多期信托產(chǎn)品的私募人士告訴記者，據(jù)他了解，部分在前期極為樂觀、滿倉看到8000點的私募經(jīng)理人，已經(jīng)在跌破3000點時斬倉出局，他還稱，大部分在深國投發(fā)行的信托的6月凈值公布后，很可能讓市場嚇一跳，屆時，大量私募的凈值將跌破60元，甚至可能出現(xiàn)跌破50元的信托。

　　“已經(jīng)有人后悔從公募出來了，因為按照這個下跌速度，很多私募基金很難撐到年底，而他們在公募多年的打拼，將付諸東流?！崩侠罘Q。



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