主題：高盛：中期看好聯(lián)通網(wǎng)通;

高盛再就電信業(yè)重組發(fā)表報(bào)告，指電信業(yè)重組分析員簡(jiǎn)報(bào)中，包括一些驚喜。

　　
　　 (一)中電信訂下一個(gè)進(jìn)取的目標(biāo)，營(yíng)運(yùn)CDMA后3年客戶目標(biāo)為1億戶(暗示09年起每月上客150萬(wàn)戶，相比現(xiàn)時(shí)每月30萬(wàn)戶)；(二)中電信計(jì)劃在CDMA出現(xiàn)V形復(fù)蘇前，承擔(dān)其顯著毛利的下跌；(三)管理層對(duì)重組后不對(duì)稱管制政策有信心，雖然未有確定時(shí)間表。

　　
　　 高盛認(rèn)為，電信業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已上升，三大電信商盈利清晰能力惡化。不過(guò)，中期而言仍看好聯(lián)通（行情,資訊,評(píng)論）/網(wǎng)通，因?yàn)槭芑菡吒淖?。中電信的移?dòng)業(yè)務(wù)太少，并可能攤薄每股盈利。中移動(dòng)則面對(duì)最大的政策風(fēng)險(xiǎn)。



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