主題：高頻推薦中國石化

東方證券金螳螂（002081）、中國鐵建（601186）、錦江股份（600754）

　　中原證券 張剛海信電器（600060）、晨鳴紙業(yè)（000488）、海正藥業(yè)（600267）

　　西南證券 羅栗中國石化（600028）、中煤能源（601898）、貴繩股份（600992）

　　華泰證券 周林中國神華（601088）、合肥百貨（000417）、華魯恒生（600426）

　　上海證券 蔡鈞毅金風(fēng)科技（002202）、魯陽股份（002088）、瑞泰科技（002066）

　　華西證券 王錦特爾佳（002213）、奧維通信（002231）、三維通信（002115）

　　方正證券 華欣 中國石化（600028）、華能國際（600011）、中國玻纖（600176）

　　高頻薦股 中國石化（600028）

　　金螳螂（002081）

　公司專門向酒店、商場、辦公樓、娛樂場所、體育場館等各類企事業(yè)單位提供建筑裝飾設(shè)計(jì)和施工業(yè)務(wù)，屬于消費(fèi)升級(jí)概念，極具發(fā)展前景，而受房地產(chǎn)周期性波動(dòng)的影響不大。根據(jù)中國建筑裝飾行業(yè)預(yù)測，“十一五”期間，建筑裝飾行業(yè)市場總規(guī)模將達(dá)到54000億元左右，年均裝飾產(chǎn)值將達(dá)10800億元，年均增長速度為22.7%。公司的裝飾設(shè)計(jì)能力和承接項(xiàng)目管理能力構(gòu)筑了公司的核心競爭力和行業(yè)龍頭地位。公司目前的訂單保有量能夠保證公司未來幾年收入穩(wěn)步增長，我們預(yù)測2008年每股收益為1.53元，2009年為2.30元，年復(fù)合增長率在50％以上。公司一季報(bào)中預(yù)測2008年上半年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長50－80％。短期公司股價(jià)調(diào)整充分，后期有望繼續(xù)反彈。

　　中國鐵建（601186）

　　中國鐵建是中國最大的多功能綜合型建設(shè)集團(tuán)之一，是全球第六大建筑工程承包商。公司主要業(yè)務(wù)包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、勘察設(shè)計(jì)及咨詢服務(wù)、工程設(shè)備制造和房地產(chǎn)開發(fā)物流等。中國鐵建的基建業(yè)務(wù)（包括鐵路、公路、市政工程建設(shè)）收入占總收入比重達(dá)到94％，其中在國內(nèi)鐵路基建領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到45－50％，與中國中鐵(601390)一起基本壟斷了中國鐵路基建市場，占有絕對(duì)的資源優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。中國鐵建是我國對(duì)外工程承包額最大的企業(yè)，2004－2007年新簽海外工程業(yè)務(wù)訂單復(fù)合增長率高達(dá)157％，未來三年將進(jìn)入密集結(jié)算期，促使海外業(yè)務(wù)收入及利潤的快速增長?；谛袠I(yè)的看好，震后建材股受到主力資金的關(guān)注，建議適當(dāng)配置中國鐵建。

　　錦江股份（600754）

　　公司2010年盈利預(yù)期非常樂觀，上海酒店業(yè)將迎來高景氣，公司直接投資酒店及管理酒店效益均將大幅提高，另外公司將直接參與世博會(huì)，成為世博會(huì)最大受益股之一。從最新情況看，北京奧運(yùn)對(duì)入境游的擠出效應(yīng)在2008年非常明顯，即使考慮奧運(yùn)本身的影響，2008年的北京酒店增長預(yù)計(jì)僅15%，遠(yuǎn)低于市場普遍預(yù)期?？紤]世界經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)商務(wù)活動(dòng)的影響，上海高星級(jí)酒店兩大客源（入境和商務(wù)）在2008年的增長可能會(huì)低于預(yù)期。雖然對(duì)2010年世博會(huì)持非常樂觀的態(tài)度，但短期內(nèi)供給消化可能需要更長的時(shí)間。短期股價(jià)下跌已經(jīng)反映不利因素。公司持有長江證券(000783行情,股吧)股權(quán)，且2008年動(dòng)態(tài)市盈率偏低?？紤]公司資產(chǎn)質(zhì)量、行業(yè)高景氣、迪斯尼概念等因素，建議投資者考慮逢低介入。
　　海信電器（600060）

　　公司在國內(nèi)平板電視市場中市場占有率最高。2008年受奧運(yùn)因素的影響，平板電視的銷售有望較快增長，預(yù)計(jì)公司2008年電視機(jī)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入將出現(xiàn)較大增長。公司于2007年9月向海信空調(diào)器有限公司轉(zhuǎn)讓主營冰箱業(yè)務(wù)的控股子公司海信（北京）電器有限公司55%的股權(quán)。因此第四季度部分冰箱業(yè)務(wù)的營業(yè)收入和利潤不再并入財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致2007年公司冰箱業(yè)務(wù)的營業(yè)收入同比下降了2.17%。公司第四季度毛利率雖然比第二、第三季度有所提高，但仍低于第一季度?？紤]到公司九月出售了毛利率較低的冰箱業(yè)務(wù)，也會(huì)導(dǎo)致公司整體毛利率的提高，而模組項(xiàng)目在降低公司生產(chǎn)成本方面的貢獻(xiàn)還有待觀察?？紤]市場未來的增長潛力和公司在行業(yè)內(nèi)的地位，預(yù)計(jì)2008年、2009年公司的每股收益分別為0.58元、0.70元。后市建議關(guān)注。

　　晨鳴紙業(yè)（000488）

　　公司公布2008年一季度業(yè)績大幅增長，主要原因有以下幾個(gè)方面：首先，公司年產(chǎn)30萬噸SC紙和吉林晨鳴18萬噸輕涂紙生產(chǎn)線于2007年陸續(xù)投產(chǎn)，公司一季度產(chǎn)能較去年同期有所提高；其次，2008年一季度，公司主要產(chǎn)品銅版紙、白卡紙、文化紙受供求關(guān)系因素的影響，價(jià)格與毛利率同比提高，增厚了公司業(yè)績；第三，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少了近9000萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用率從3.65%下降到0.63%，減少了3個(gè)百分點(diǎn)，主要是人民幣升值幅度較大，公司一季度匯兌收益大幅增長所致；第四，營業(yè)外收入增加了5300萬元，其主要來源為政府補(bǔ)貼。公司未來業(yè)績?cè)鲩L亮點(diǎn)在于：主要產(chǎn)品市場情況良好，價(jià)格與毛利率有望繼續(xù)提升；新增產(chǎn)能增厚公司業(yè)績；公司加快產(chǎn)業(yè)鏈上游建設(shè)。預(yù)計(jì)公司2008、2009年的EPS分別為0.81元和0.90元，公司為國內(nèi)造紙行業(yè)龍頭企業(yè)，后續(xù)發(fā)展?jié)摿^大。

　　海正藥業(yè)（600267）

　　公司與德國伙伴合作申報(bào)的氟伐他汀藥證將在8月份歐洲部分國家專利到期后獲批，目前已有終端銷售合作客戶可消化3千萬元人民幣規(guī)模訂單，公司現(xiàn)仍在尋找更好的市場機(jī)會(huì)；他克莫司項(xiàng)目將于今年提交仿制藥的生物等效性材料，明年隨著西班牙等國專利到期，也將以制劑形式進(jìn)入歐洲市場?？股鼐€將是公司主要增長點(diǎn)之一，預(yù)計(jì)今年公司的抗生素制劑可取得近1.5億元收入；作為主打品種的抗腫瘤藥物制劑仍將出現(xiàn)穩(wěn)步增長，有望取得4億元銷售收入，主要依靠表阿霉素的自然增長和吡柔比星的放量；推廣品種比卡魯胺等今年也開始投放市場。后市建議關(guān)注。
　　中煤能源（601898）

　　公司是中國第二大煤炭企業(yè)。公司擁有豐富的煤炭儲(chǔ)量、先進(jìn)的開采和洗煤技術(shù)及設(shè)施，并不斷擴(kuò)展煤炭生產(chǎn)業(yè)務(wù)。截至2007年6月30日，公司的煤炭資源量為93.97億噸，可采和預(yù)可采儲(chǔ)量為34.71億噸，根據(jù)公司目前擁有的可采和預(yù)可采儲(chǔ)量以及2006年的自產(chǎn)原煤產(chǎn)量推算，公司預(yù)期可于未來52年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)。公司屬于少有的幾家擁有出口配額的公司，近期國際、國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)上漲，特別是動(dòng)力煤價(jià)格加速上漲，對(duì)公司十分有利。二級(jí)市場上，該股上市時(shí)適逢大盤連續(xù)下跌過程，A股與H股的價(jià)差較小。近期，該股持續(xù)放量震蕩，大資金流入跡象明顯，可介入。

　　貴繩股份（600992）

　　公司行業(yè)龍頭地位突出。我國線材制品廠年產(chǎn)量超過10萬噸規(guī)模的企業(yè)僅有2家，而生產(chǎn)能力在10萬噸以上的金屬制品專業(yè)生產(chǎn)廠目前僅公司一家。公司產(chǎn)品品種、結(jié)構(gòu)規(guī)格齊全，是目前國內(nèi)生產(chǎn)鋼絲、鋼絲繩品種最全的廠家。公司在大直徑、超長、高強(qiáng)度、特殊結(jié)構(gòu)和特殊用途鋼絲繩生產(chǎn)方面具有突出優(yōu)勢，是國內(nèi)唯一一家能夠生產(chǎn)直徑60mm以上鋼絲繩產(chǎn)品的廠家。二級(jí)市場上，該股前期曾出現(xiàn)一次放量拉升過程，但其做多能量并沒有完全釋放。近期，該股在技術(shù)面上走勢良好，有強(qiáng)烈的突破愿望，而該股相對(duì)較低的價(jià)格適合目前市場題材概念股的炒作，后市可介入。
　　中國神華（601088）

　　公司是國內(nèi)煤炭行業(yè)當(dāng)之無愧的領(lǐng)頭羊，擁有獨(dú)一無二的煤炭、鐵路、港口、電力一體化的商業(yè)模式，從而能夠在未來發(fā)展戰(zhàn)略上實(shí)現(xiàn)“綱舉目張”，沿運(yùn)輸線不斷低成本收購優(yōu)勢煤礦和電源點(diǎn)。公司成立伊始就是按現(xiàn)代機(jī)制來運(yùn)行，沒有原國有重點(diǎn)礦通常所具有的沉重歷史包袱，資產(chǎn)質(zhì)量較高。同時(shí)，神華集團(tuán)不但具有低成本的競爭優(yōu)勢，而且具有良好的成長性。隨著煤炭價(jià)格不斷上漲的預(yù)期，公司將獲得更大收益。從公司股價(jià)表現(xiàn)看，先于市場一個(gè)月開始企穩(wěn)反彈，目前已走出震蕩上行的趨勢。

　　合肥百貨（000417）

　　公司從2003年開始致力于在安徽省內(nèi)的擴(kuò)張及多業(yè)態(tài)的發(fā)展，目前已在合肥、蚌埠、黃山、蕪湖、銅陵等7個(gè)城市擁有多家百貨店、超市、百大電器賣場，多門店、多業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)模式使公司在安徽省內(nèi)形成了明顯的區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢和滲透力度。2008年公司將繼續(xù)不斷改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率，同時(shí)在鞏固已進(jìn)入城市優(yōu)勢地位的同時(shí)，通過新開門店和收購等方式加大周邊市場的網(wǎng)絡(luò)布局。預(yù)計(jì)2008年隨著老門店業(yè)績的不斷提升以及新門店的扭虧為盈，公司主業(yè)經(jīng)營性利潤仍將保持快速的增長勢頭。從公司股價(jià)走勢看，近期上沖至11元后縮量震蕩整固，后市仍有上行機(jī)會(huì)。

　　華魯恒生（600426）

　　公司是我國主要的煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)之一，在應(yīng)用國內(nèi)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的水煤漿氣化技術(shù)基礎(chǔ)上，公司不斷進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)路線的改造完善，積累了較為雄厚的技術(shù)優(yōu)勢。在尿素產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)大的同時(shí)，煤化工產(chǎn)業(yè)在公司經(jīng)營戰(zhàn)略中的地位日益加強(qiáng)。2007年年底華魯?shù)漠a(chǎn)能為年產(chǎn)100萬噸尿素、23萬噸DMF和4萬噸三甲胺，化工產(chǎn)品在主營收入和主營利潤中的占比都在45%以上。未來華魯將進(jìn)一步延伸煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，向高附加值領(lǐng)域進(jìn)發(fā)。從公司股價(jià)走勢看，本周調(diào)整至20日均線受到支撐，形成震蕩反彈走勢。
　　金風(fēng)科技（002202）

　　公司是國內(nèi)最大的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組整機(jī)制造商。自1997年11月設(shè)立開始，借助國家對(duì)風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率指標(biāo)的硬性規(guī)定，金風(fēng)科技逐漸成長為國內(nèi)風(fēng)機(jī)制造行業(yè)老大。近三年來，金風(fēng)科技的市場份額一直占據(jù)國產(chǎn)風(fēng)機(jī)市場80%以上。近三年金風(fēng)科技主營業(yè)務(wù)收入分別為2.4億元、5億元和15.2億元，增長率分別為106%和202%，同期凈利潤分別為4170萬元、11513萬元和31599萬元，同比增長率分別為176%和174%。預(yù)計(jì)公司2008年半年報(bào)凈利潤將比上年同期增長60－90%，增長原因?yàn)楣局鳡I業(yè)務(wù)市場需求旺盛，訂單增加，產(chǎn)銷量增長。在推進(jìn)節(jié)能環(huán)保的國家戰(zhàn)略中，風(fēng)能的發(fā)展將具有更為廣闊的前景，公司仍處于高速增長狀態(tài)，并保持行業(yè)龍頭地位，可逢低戰(zhàn)略關(guān)注。

　　魯陽股份（002088）

　　公司是國內(nèi)最大的陶瓷纖維供應(yīng)商和生產(chǎn)商，在國際上排名第三，公司產(chǎn)品是輕型絕熱的節(jié)能材料，具有耐高溫、熱穩(wěn)定性好、節(jié)能效果顯著的特點(diǎn)，產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于工業(yè)、民用、國防等領(lǐng)域，在大力倡導(dǎo)節(jié)能環(huán)保的節(jié)約型社會(huì)發(fā)展中具有較高使用價(jià)值。公司已經(jīng)計(jì)劃公開增發(fā)募集資金投資五個(gè)項(xiàng)目，主要為擴(kuò)大產(chǎn)能。公司2007年度每股收益為0.62元（攤?。?，預(yù)計(jì)公司2008年半年度仍將保持近30%的增長。2008年公司產(chǎn)能將呈現(xiàn)進(jìn)一步釋放態(tài)勢，未來業(yè)績將在目前基礎(chǔ)上保持穩(wěn)定持續(xù)增長。當(dāng)前按公司經(jīng)營狀況的預(yù)計(jì)盈利測算，公司的2008年動(dòng)態(tài)PE在25倍以下，當(dāng)前公司股價(jià)正處于逐步回落過程之中，風(fēng)險(xiǎn)釋放較充分，結(jié)合公司所具備的業(yè)績成長和主題運(yùn)作的雙重題材，當(dāng)前估值合理，后市可逢低中線關(guān)注。

　 瑞泰科技（002066）

　　公司主營為制造耐火材料，屬于傳統(tǒng)的節(jié)能保溫材料。公司是國內(nèi)熔鑄耐火材料產(chǎn)品的發(fā)源地，產(chǎn)能位居國內(nèi)第二位，產(chǎn)品為熔鑄鎬剛玉和熔鑄氧化鋁兩大系列五種產(chǎn)品。公司經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，2007年每股收益為0.40元，凈資產(chǎn)收益率為10.87%，營業(yè)收入同比增長67.37%，凈利潤同比增長32.91%。2008年一季度公司營業(yè)收入同比增長109.86%，凈利潤同比增長84.14%。同時(shí)，湘潭分公司產(chǎn)能擴(kuò)大，加之都江堰瑞泰和安徽瑞泰子公司的設(shè)立，使得公司生產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)公司營業(yè)收入將有較大的增長，預(yù)計(jì)2008年半年報(bào)的凈利潤將同比增長40－70%。公司未來還將發(fā)展水泥、冶金、玻璃行業(yè)耐火材料的研究和開發(fā)。在國家倡導(dǎo)節(jié)能環(huán)保的背景下，公司憑借穩(wěn)定的業(yè)績和行業(yè)前景，未來值得期待。
　　特爾佳（002213）

　　公司是國內(nèi)電渦流緩速器龍頭企業(yè)，市場占有率達(dá)40%，2007年銷售緩速器15165臺(tái)，同比增長26.6%；同時(shí)，電渦流緩速器產(chǎn)能在1.6萬臺(tái)左右，預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)能將達(dá)到2萬臺(tái)左右。另外，預(yù)計(jì)未來兩年大、中型客車銷售量年復(fù)合增長率將超過15%，同時(shí)由于客車緩速器安裝率不斷提高，客車緩速器銷售增長率將快于大、中型客車銷售增長率，預(yù)計(jì)客車緩速市場未來2年復(fù)合增長率將達(dá)20%。二級(jí)市場上，該股經(jīng)過最近連續(xù)深幅調(diào)整后，股價(jià)在9.61元企穩(wěn)，目前股價(jià)已形成雙底，從近日盤面來看，該股拋盤已很輕，該跌不跌，理應(yīng)看漲，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
　　華能國際（600011）

　　公司全資擁有十六家運(yùn)營電廠，控股十二家電力公司，參股四家電力公司。公司發(fā)電業(yè)務(wù)廣泛分布于東北電網(wǎng)、華北電網(wǎng)、西北電網(wǎng)、華東電網(wǎng)、華中電網(wǎng)和南方電網(wǎng)。截至2008年3月31日，公司各運(yùn)行電廠按合并報(bào)表口徑累計(jì)完成發(fā)電量461.03億千瓦時(shí)，比去年同期增長18.62%。2008年公司力爭全年發(fā)電量達(dá)到2008億千瓦時(shí)左右，力爭公司燃煤機(jī)組平均利用小時(shí)達(dá)到5757小時(shí)。公司母公司華能集團(tuán)是亞洲最大的獨(dú)立發(fā)電商，電力行業(yè)體改后，華能集團(tuán)成為五大發(fā)電集團(tuán)之一。目前華能集團(tuán)和華能國電擁有的可供公司收購的運(yùn)行發(fā)電資產(chǎn)中，火電資產(chǎn)約有1000萬千瓦，水電資產(chǎn)約有220萬千瓦，華能國際作為華能集團(tuán)的旗艦上市公司，有望進(jìn)一步對(duì)集團(tuán)資產(chǎn)進(jìn)行收購并實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張。

　　中國玻纖（600176）

　　公司是我國最大玻璃纖維及制品制造商，擁有國內(nèi)最大、設(shè)備最先進(jìn)的玻纖研發(fā)中心和試驗(yàn)室，產(chǎn)銷量、出口量等多項(xiàng)指標(biāo)長期保持國內(nèi)第一。公司2007年每股收益為0.7221元，實(shí)現(xiàn)凈利潤30862.03萬元，同比增長119.68%。公司2006年9月在浙江桐鄉(xiāng)開工建設(shè)的年產(chǎn)12萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線項(xiàng)目已于2007年6月8日順利投產(chǎn)，2007年公司玻纖產(chǎn)品的年生產(chǎn)能力已超過50萬噸，產(chǎn)能規(guī)模位列亞洲第一、世界前三。2007年12月公司公告，股東大會(huì)同意公司換股吸收合并巨石集團(tuán)。巨石集團(tuán)擬投巨資建設(shè)年產(chǎn)14萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產(chǎn)線項(xiàng)目，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，公司在玻纖領(lǐng)域的龍頭地位將進(jìn)一步提升。


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