主題：長(zhǎng)安汽車(chē)：銷(xiāo)售汽車(chē)數(shù)據(jù)下滑

長(zhǎng)安汽車(chē)昨日公布今年4月份產(chǎn)、銷(xiāo)快報(bào)，本部4月產(chǎn)量24644輛，銷(xiāo)量17306輛；河北長(zhǎng)安4月產(chǎn)量16450輛，銷(xiāo)量15386輛；南京長(zhǎng)安4月產(chǎn)量5518輛，銷(xiāo)量4350輛；長(zhǎng)安福特馬自達(dá)4月產(chǎn)量21047輛，銷(xiāo)量19462輛；重慶長(zhǎng)安鈴木4月產(chǎn)量14499輛，銷(xiāo)量10550輛；江鈴汽車(chē)(000550行情,股吧)4月產(chǎn)量939輛，銷(xiāo)量838輛。

　　點(diǎn)評(píng)：長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)最重要的利潤(rùn)來(lái)源長(zhǎng)安福特馬自達(dá)4月銷(xiāo)量為19462輛，同比下滑3.13%。我們?cè)缭?月份月報(bào)中就已經(jīng)指出4月長(zhǎng)安福特馬自達(dá)將遭遇增長(zhǎng)瓶頸，原因在于福克斯單一車(chē)型2007年貢獻(xiàn)銷(xiāo)量接近60%。如此高的銷(xiāo)售基數(shù)必將導(dǎo)致其4月以后銷(xiāo)量增速明顯放緩甚至是同比下滑，尤其是在中級(jí)車(chē)市場(chǎng)卡羅拉和速騰的巨大壓力下，福克斯2008年全年能維持12000輛的月均銷(xiāo)量就屬不易。公司此次雖未披露各個(gè)車(chē)型的銷(xiāo)量，但是從我們前期的數(shù)據(jù)分析與判斷來(lái)看，我們認(rèn)為最有可能發(fā)生的就是我們上面描述的情況。我們維持公司2008年和2009年0.63元和0.69元的盈利預(yù)測(cè)，維持對(duì)公司的“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)?！　?br />

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