主題：中國石化：新項目不斷投產(chǎn)

國際原油價格持續(xù)攀升，國內(nèi)成品油價格從緊管制，石化產(chǎn)品需求延續(xù)快速增長。2007年，中國石化（600028）實現(xiàn)營業(yè)總收入12048.43億元，同比增長13.49%，位居A股上市公司首位。中國石油以8350.37億元的營業(yè)收入位居第二位。

　　目前，中國石化各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，影響盈利能力最大的變數(shù)主要來自政策面。由于今年國家將調(diào)控CPI作為工作重點，因此推進成品油定價體制改革的可能性不大，但價格逐漸市場化仍然是長期趨勢。

　　另外，中央財政對進口原油加工形成的虧損給予適當補助，補助資金按月預(yù)撥和清算。今年二季度安排的進口成品油實行增值稅全額先征后返政策。業(yè)內(nèi)預(yù)計，為保證公司的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，維護國內(nèi)成品油正常供應(yīng)，政府今后很有可能出臺更多有利于公司經(jīng)營的政策，如上調(diào)特別收益金起征點等。另外，公司未來三年將不斷有新項目建成投產(chǎn)，從而保證了公司的可持續(xù)運營。

　　今年，中石化通過收購控股股東中石化集團部分資產(chǎn)，進一步突出其主營業(yè)務(wù)，實現(xiàn)生產(chǎn)、運營、管理和銷售的一體化，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，有效減少了關(guān)聯(lián)交易，收購后將增加中石化煉油能力5%，進一步擴大其在煉油化工方面的市場優(yōu)勢，同時完善中國石化的成品油零售網(wǎng)絡(luò)，提高成品油銷售能力。



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